Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Albaraka Türk 1Ç25’te 7,9 milyar TL net kâr açıkladı. Bu tutarın 7,0 milyar TL’si, bankanın önceki yıllardan biriktirdiği serbest karşılıkların iptal edilerek gelir yazılmasından kaynaklandı. (Bu gerçekleşme ihtimaline, bilanço beklentileri raporumuzda dikkat çekmiştik.) Buna göre bankanın 1Ç25’teki olağan dönem kârı, önceki çeyreğin yarısı düzeyinde (yıllık bazda %38 artışla) 846 milyon TL oldu ve hem beklentimize hem de 850 milyon TL seviyesindeki medyan tahmine paralel gerçekleşti. İlgili serbest karşılık tutarına paralel olarak banka, bir süredir öz kaynak altında geçmiş dönem kurundan taşıdığı yabancı para cinsinden birincil sermaye benzeri krediyi cari kurdan raporladı. Buna ilişkin öz kaynak altında yapılan kur farkı düzeltmesi nedeniyle, öz kaynaklar dönem net kârına kıyasla sınırlı, yalnızca 154 milyon TL artış gösterdi. Ancak bu güncelleme sayesinde bankanın sermaye yeterlilik rasyosu (SYR) yaklaşık 300 baz puanlık artışla %20 seviyesine yükseldi. Bankanın olağan net kârının önceki çeyreğe göre gerilemesinde ise, 4Ç24’te giren 1,04 milyar TL tutarındaki gayrimenkul projelerinin değer artış hesabının dönemsel etkisi belirleyici oldu. Albaraka Türk’ün net komisyon gelirleri çeyreklik bazda %7,5 (yıllık %42,3) artarken, faaliyet giderleri yıllık bazda %55 arttı. Bu kalemler beklentilerimizle uyumlu gerçekleşti. Yorum ve Öneri: Albaraka Türk, bugün saat 11:00’de 1Ç25 sonuçlarına ilişkin analist toplantısı düzenleyecek. Banka için net kâr tahminlerimiz 2025 yılı için 6 milyar TL (serbest karşılık iptali etkisiyle 13 milyar TL) ve 2026 yılı için 7 milyar TL seviyesindedir. Hisse için 9,50 TL hedef fiyatımız ve “Nötr” yatırım görüşümüz bulunuyor. Şirket için model ve öneri güncellemesini ileri bir tarihte paylaşacağız.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
