Deniz Yatırım, AKGRT - Aksigorta için hedef fiyatını 11 TL'den 10,2 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Aksigorta 3Ç26 finansallarında 875 milyon TL net kâr açıkladı; bu rakam önceki döneme göre %17, geçen yılın aynı dönemine göre %6 artış gösterdi. Şirketin özsermaye kârlılığı bu çeyrekte %35,3 seviyesinde gerçekleşti. Analist, açıklanan sonuçları beklenti üstü olarak değerlendirirken genel görünümü sınırlı olumlu olarak korudu.
3Ç26 döneminde toplam brüt prim üretimi yıllık bazda %27 artışla 10,5 milyar TL’ye yükseldi ve 9A26 döneminde prim üretimi %38 artarak 32,6 milyar TL’ye ulaştı. Hayat dışı prim üretimi de %25 artışla 918 milyar TL seviyesine çıktı; Aksigorta’nın bu dönemde sektör büyümesinin üzerinde prim üretimi gerçekleştirdiği belirtildi. Bununla birlikte prim üretiminin regülasyonun ve hasar üretiminin en fazla olduğu trafik branşında olması, önümüzdeki dönem için risk unsuru olarak öne çıktı.
3Ç26 döneminde 6,6 milyar TL teknik gelir ve 5,5 milyar TL teknik gider elde eden şirketin teknik bölüm dengesi 1.035 milyon TL’ye yükseldi. 3Ç25’te %121 olan bileşik rasyo 3Ç26’da %123 seviyesine çıktı, 2Ç26’daki %130’a göre ise iyileşme görüldü. Yatırım gelirleri 9A26’da geçen yılın aynı dönemine göre %27 arttı; 3Ç26’da yatırım gelirleri çeyreklik bazda %2, yıllık bazda %30 artış gösterdi.
Şirketin 3Ç26 döneminde yönettiği varlık büyüklüğü 22,1 milyar TL’ye ulaştı ve portföy dağılımı ağırlıklı olarak mevduat ile devlet tahvillerinden oluştu. 9A26 döneminde yıllıklandırılmış ortalama mali getiri %42 seviyesinde gerçekleşti. 2026 için brüt prim üretimi beklentisi 44,3 milyar TL, net kâr beklentisi ise 2,8 milyar TL olarak güncellendi. Bu tahminlerle hissede 2,7x F/K, 0,7x PD/DD ve 0,2x PD/brüt prim üretimi çarpanları görüldüğü belirtilirken, 12 aylık hedef fiyat 10,20 TL’ye çekildi ve AL tavsiyesi korundu.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
