Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şirket, 2024 yılının son çeyreğinde 758 milyon TL olan piyasa beklentisinin aksine 441 milyon TL net zarar açıkladı. Bu zararda, yatırım faaliyetlerindeki gider artışı (sabit kıymet değer düşüklüğü zararı) ve yükselen finansman giderleri etkili oldu. Böylece Aksa Enerji, 2024 yılını yıllık %75 azalışla 2,0 milyar TL net kâr ile tamamladı. 4Ç24’te 7,1 milyar TL olan piyasa beklentisinin üzerinde, yıllık %12 azalışla 8,6 milyar TL satış geliri kaydedildi. 2024 yılının tamamında ise, yurt içi piyasa koşullarının etkisiyle satış gelirleri yıllık %38 düşerek 31,6 milyar TL’ye geriledi. FAVÖK, 4Ç24’te piyasa beklentisi olan 2,6 milyar TL’nin altında kalarak yıllık %3 artışla 2,1 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı ise yıllık 3,5 puan artışla %24 seviyesine çıktı. 2024 yıl genelinde şirket, yıllık %37,5 düşüşle 7,2 milyar TL FAVÖK elde ederken, FAVÖK marjı 0,1 puanlık artışla %22,7 olarak gerçekleşti. Aksa Enerji’nin net borç pozisyonu 3Ç24’te 23,7 milyar TL seviyesindeyken, 4Ç24’te %14,3 artarak 27,1 milyar TL’ye yükseldi (4Ç23: 17,0 milyar TL). Net Borç/FAVÖK rasyosu 3,8x seviyesine çıktı (3Ç24: 3,2x, 4Ç23: 1,5x). Şirket, finansal sonuçlarla birlikte 2025 yılı beklentilerini de paylaştı. Buna göre, 2025 yılı net satış gelirlerinin 36.850 milyon TL’ye (2024: 31.639 milyon TL), FAVÖK’ün 11.005 milyon TL’ye (2024: 7.560 milyon TL) ulaşması öngörülüyor. 2025 yılı yatırım harcaması beklentisi ise 23.164 milyon TL (2024: 18.265 milyon TL) olarak açıklandı. Yorum: Şirket hisseleri, finansallar öncesinde son üç ayda endeksten %0,5, son bir ayda ise %8,3 negatif ayrıştı. Finansallara piyasa tepkisinin negatif olmasını bekliyoruz. Aksa Enerji için 58,0 TL hedef fiyatımızı koruyor, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizi sürdürüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
