Akçansa’nın 2Ç2023’teki Ana Ortaklık Net Dönem Karı 885mn TL ile Beklentilerin Biraz Üzerinde Gerçekleşti

Ziraat Yatırım Hedef: 152.00 ₺ Potansiyel: %0.00

Akçansa'nın 2Ç2023'deki ana ortaklık net dönem karı 884,7mn TL olarak gerçekleşmiş ve ortalama piyasa beklentisi olan 792mn TL'nin biraz üzerinde gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz ise 730mn TL idi. Maliyetler beklentimizden iyi gerçekleşirken, net finansman geliri tahminimizin üzerinde gelmiştir. Geçen yılın ikinci çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı ise 230,6mn TL idi. İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket'in 1Y2023 dönemindeki net dönem karı 1.557mn TL'ye yükselmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 333,7mn TL ana ortaklık net dönem karı yazılmıştı. Şirket'in satış gelirleri 2Ç2023'de 3.316mn TL (Beklenti: 3.409mn TL) gerçekleşerek yıllık %62,2 oranında büyümüştür. Olumlu iç talep koşullarıyla birlikte yurtiçi satışlar %78,9 oranında artarak 2.526mn TL’ye çıkarken, yurtdışı satışlar %22,1 oranında artmış ve 771mn TL’ye ulaşmıştır. Diğer yandan, maliyetler %36,8 oranında artış göstermiş ve 2.250mn TL olmuştur. Bu kapsamda brüt kar da 2Ç2023'de 1.066mn TL olmuş ve 2022 yılının ikinci çeyreğindeki 398,9mn TL'lik brüt karın oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Faaliyet giderleri 133,3mn TL seviyesinde olan Şirket'in FAVÖK'ü ise 977,2mn TL’yi göstermiş (Beklenti: 887mn TL) ve 2Ç2023'deki 380,8mn TL FAVÖK'ün oldukça üzerinde gelmiştir. Kur etkisi ve düşük enerji maliyetleri ile marjlarda iyi bir görüntü oluşurken, FAVÖK marjı %29,5 olmuştur. (2Ç2022: %18,6) Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte 106,9mn TL net finansman geliri yazarken, yatırım faaliyetlerden 39,5mn TL net gelir elde etmiştir. Şirket’in net borcu çeyreksel bazda 585mn TL azalarak 116mn TL’ye gerilerken, 2023 yılının ikinci çeyreğinde 677mn TL serbest nakit akışı sağlamıştır. Akçansa’nın hedef hisse fiyatını, tahminlerde yapmış olduğumuz revizyonlar ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 81,50TL’den 152,00TL’ye revize ediyoruz. Akçansa, güncellediğimiz hedef hisse fiyatımıza göre %15 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle, Akçansa ile ilgili daha önceki “AL” önerimizi “EKLE” olarak değiştiriyoruz.

İlgili Raporu İndir