Goldman Sachs, Türk bankacılık sektörüne ilişkin değerlendirmesinde Şubat 2026’da sektörün net kârının aylık %6 düşüşle 82,1 milyar TL’ye gerilediğini, yıllık bazda ise %16 artış kaydettiğini bildirdi. Özel bankalarda net kâr aylık %33 azalırken yıllık %19 arttı ve bu durum özkaynak kârlılığının 9 puan düşüşle %17,2’ye gerilemesine neden oldu. Zayıf kârlılık; net faiz gelirleri, ücret ve komisyonlar ile diğer faiz dışı gelirlerdeki düşüş ve “vergi ve diğer” kalemindeki artıştan kaynaklanırken, faaliyet giderleri ve kredi karşılıklarındaki gerileme bu etkiyi kısmen sınırladı.
Kamu bankalarında ise net kâr aylık %11 ve yıllık %6 artarken, ROE 1,5 puan yükselerek %22’ye çıktı. Bu artışta net faiz gelirlerindeki güçlü seyir ile faaliyet giderleri ve kredi karşılıklarındaki düşüş etkili olurken, ücretler ve diğer faiz dışı gelirlerdeki zayıflama ile “vergi ve diğer” kalemindeki artış yukarı yönü sınırladı.
Goldman Sachs ayrıca Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 12 Mart’ta politika faizini %37’de sabit tuttuğunu ve faiz koridorunu -150/+300 baz puan aralığında koruduğunu hatırlattı. Para Politikası Kurulu’nun, İran kaynaklı riskler başta olmak üzere son gelişmelerin enflasyon görünümünü bozabileceğine dikkat çektiği belirtildi. Banka ekonomistleri, TCMB’nin mevcut şoku geçici gördüğünü ve politika tepkisini gecelik faiz üzerinden yönlendirdiğini ifade ederken, çatışmanın uzaması veya enerji fiyatlarının yüksek seyretmesi halinde politika faizinin gecelik faiz seviyesine (veya daha üzerine) yükseltilebileceğini ve repo ihalelerine yeniden başlanabileceğini öngördü.
Bu çerçevede Goldman Sachs, bir sonraki Para Politikası Kurulu toplantısında 300 baz puanlık repo faizi artışı riskinin öne çıktığını belirtti. Raporda ayrıca Akbank, Yapı Kredi ve İş Bankası için “AL”, Garanti Bankası için ise “Nötr” tavsiyesi verilirken, hedef fiyatların sırasıyla 105 TL, 53 TL, 21 TL ve 173 TL olduğu ifade edildi.
Kaynak: Forinvest
