HSBC Yatırım, AKBNK - Akbank için hedef fiyatını 100 TL'den 87 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
HSBC Yatırım, Akbank için hedef fiyatını 100 TL’den 87 TL’ye düşürürken “Al” tavsiyesini korudu. Akbank, HSBC’nin Türk bankacılık sektöründeki en çok tercih ettiği hisse olmaya devam ediyor. Kurum, banka hisselerindeki son satışların bilançolardaki bozulmadan ziyade yurt içi portföy yönetimi sektöründeki çalkantılar sonrasında oluşan genel riskten kaçıştan kaynaklandığını değerlendiriyor. TCMB’nin 300 baz puanlık efektif faiz indiriminin mevduat maliyetlerinin yeniden fiyatlanmasıyla dördüncü çeyrekten itibaren banka marjlarına olumlu yansıyacağı öngörülüyor.
HSBC, TL mevduat faizlerinin Eylül 2026’daki yüzde 39 seviyesinden 2027 sonunda yüzde 31’e gerilemesini bekliyor. Kredi büyüme sınırlamalarının kredi faizlerini yüksek tutması ve maliyetsiz kaynaklardan elde edilen getiriyi desteklemesi nedeniyle yüksek faiz ortamının marj toparlanmasını yalnızca geciktireceği ifade ediliyor. Akbank, faiz indirimlerine duyarlılık açısından Yapı Kredi’nin ardından ikinci sırada yer alıyor. Ayrıca HSBC, aktif kalitesi açısından Akbank’ı sektörde en iyi konumdaki banka olarak değerlendiriyor ve risk maliyetinin 2026’da 250 baz puanla zirve yaptıktan sonra 2027’de 200 baz puana gerilemesini bekliyor.
HSBC, 2026 ve 2027 kâr tahminlerini yüzde 17-19, 2028 tahminini ise yüzde 3 aşağı çekmesine rağmen sektörün değerlemelerini cazip buluyor. Türk bankalarının gelişen piyasa emsallerine göre PD/DD bazında yaklaşık yüzde 25 iskontolu işlem görmesi, Akbank açısından da yeniden değerleme potansiyeline işaret ediyor. Kârlılığın dördüncü çeyrekten itibaren belirgin şekilde toparlanması ve sermaye yapısının güçlenmesiyle bu iskontonun kapanabileceği öngörülüyor. Bu çerçevede hedef fiyat 87 TL’ye indirilse de Akbank’ın sektörün favori hissesi olarak korunması ve “Al” tavsiyesinin sürdürülmesi, HSBC’nin bankaya yönelik güçlü beklentisini ortaya koyuyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
