Deniz Yatırım, BRISA - Bri̇sa Lasti̇k için 109,90 TL hedef fiyat ile, TUT tavsiyesini korudu.
Deniz Yatırım, Brisa Bridgestone için 12-aylık hedef fiyatını 109,90 TL olarak korurken tavsiyesini TUT seviyesinde sürdürdü. Raporda değerlendirme olumlu olarak sunuldu ve şirketin yıla güçlü operasyonel verilerle başladığı vurgulandı. Hissenin mevcut fiyata göre getiri potansiyeli %27,2 olarak belirtildi. Ayrıca hisse yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %22 gerisinde performans göstermiştir.
Şirket 1Ç26 döneminde 11.978 milyon TL satış geliri açıkladı ve bu tutar yıllık bazda %12 artışa işaret etti. Satışlardaki artışın hem yurt içi hem de yurtdışı satış hacmindeki büyümeden kaynaklandığı, yurt içi satış tonajının %27, ihracat tonajının ise %16 arttığı ifade edildi. Katma değeri yüksek ürün karmasının genişlemesi brüt kârlılığı destekledi ve brüt kar yıllık %27 artışla 2.696 milyon TL oldu. Brüt kar marjı 2,6 puan artarak %22,5 seviyesine yükseldi.
Faaliyet tarafında FAVÖK yıllık bazda %54 artışla 1.740 milyon TL’ye çıktı ve FAVÖK marjı 3,9 puan artarak %14,5 oldu. Geçen yılın aynı döneminde negatif tarafta yer alan VÖK, bu çeyrekte 435 milyon TL ile pozitif tarafa geçti. Finansman giderinin azaldığı ancak yüksek seyretmeye devam ettiği belirtildi. Şirket 1Ç26 döneminde 28 milyon TL net kar açıkladı ve net kar üzerinde 407 milyon TL’lik vergi gideri baskı oluşturdu.
Net borç pozisyonunda azalış olumlu değerlendirildi ve dönem sonu itibariyle net borç 6.163 milyon TL olarak açıklandı. Net borç/FAVÖK oranı 0,9x seviyesinde gerçekleşti. Raporda olumsuz tarafta yüksek seyreden finansman gideri öne çıkarılırken, genel sonuçların operasyonel iyileşme ile desteklendiği ifade edildi. Deniz Yatırım, 12-aylık hedef fiyatını 109,90 TL’de koruyarak Brisa için TUT görüşünü sürdürdü.
