Destek Menkul Değerler TCELL için hedef fiyatını 157.83 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.
Turkcell, güçlü bilançosu, düşük kaldıraç seviyesi, etkin maliyet yönetimi ve 5G ihalesinde elde ettiği lider spektrum pozisyonuyla Türkiye telekom sektöründe öne çıkan bir yatırım fırsatı sunmaktadır. Şirket, 2026 tahminlerine göre 2,7x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmekte olup, bu değer uluslararası benzerlerine kıyasla iskontolu bir seviyeye işaret etmektedir. Güçlü nakit üretimi, sürdürülebilir operasyonel performans ve temettü/geri alım politikasıyla birlikte hisse için 157,83 TL hedef fiyat ve %50,89 getiri potansiyeli öngörülerek “AL” tavsiyesi verilmektedir.
Şirketin yatırım hikayesi, telekom ana işindeki istikrarlı nakit akışının veri merkezi, bulut ve techfin gibi yüksek büyüme alanlarıyla desteklenmesine dayanmaktadır. 5G ihalesinde elde edilen geniş frekans portföyü ve lisans sürelerinin 2042’ye kadar uzatılması, uzun vadeli büyüme ve yatırım görünürlüğünü artırmaktadır.
Veri merkezi ve bulut segmenti, güçlü büyüme ivmesiyle öne çıkmakta olup, Google Cloud iş birliği kapsamında yapılacak yatırımlar sayesinde yüksek gelir görünürlüğü ve uzun vadeli nakit akışı potansiyeli sunmaktadır. Bu segmentin gelirler içindeki payının önümüzdeki yıllarda önemli ölçüde artması beklenmektedir.
Ana iş kolunda abone büyümesi, artan faturalı müşteri oranı ve yükselen ARPU ile istikrarlı performans sürmektedir. Fiber altyapı yatırımları ve uzun vadeli anlaşmalar da sabit segmentte büyümeyi desteklemektedir. Techfin tarafında Paycell ve Financell, artan işlem hacmi ve gelir büyümesiyle katkı sağlamaktadır.
2025 yılı güçlü finansal sonuçlarla tamamlanmış, 2026 yılı için ise sınırlı gelir büyümesine karşın yüksek marjların korunması beklenmektedir. Kısa vadede artan yatırım harcamaları nedeniyle nakit akışı baskı altında olsa da, orta vadede belirgin iyileşme öngörülmektedir.
Sonuç olarak Turkcell, düşük çarpan, güçlü nakit üretimi ve yüksek büyüme potansiyeline sahip yeni iş kollarıyla hem defansif hem büyüme odaklı bir yatırım fırsatı sunmaktadır.
