Destek Yatırım - Hedef Fiyat – Borsa, Hisse Senedi ve Piyasa Tahminleri

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 26 Mayıs 2026 00:00

Salı, 26 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 26 Mayıs 2026 00:00

Salı, 26 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriSalı, 26 Mayıs 2026 00:00

Salı, 26 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenSalı, 26 Mayıs 2026 00:00

Salı, 26 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenPazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriPazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık Fon BülteniPazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00

Haftalık Fon Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-haftalik-fon-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriCuma, 22 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 22 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 22 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 22 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 22 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 22 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenCuma, 22 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 22 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriPerşembe, 21 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 21 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 21 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 21 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenPerşembe, 21 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 21 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2026 İlk Çeyrek Bilanço RaporuPerşembe, 21 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 21 Mayıs 2026 00:00

2026 İlk Çeyrek Bilanço Raporu

Raporun ana mesajı, 2026’nın ilk çeyreğinde BIST genelinde manşet karlılığın güçlü göründüğü ancak operasyonel zeminin bu kadar güçlü olmadığı yönünde. Toplam karlılık yıllık bazda belirgin toparlanırken FAVÖK ve net kâr büyümesi çift haneli gerçekleşti, zarardan kara dönen şirket sayısı arttı; buna karşın bu iyileşme düşük baz etkisi, gerileyen finansman giderleri ve muhasebesel katkılarla desteklendi. Para politikası tarafında TCMB’nin Ocak ayında faizi %38’den %37’ye indirmesi, ardından Mart ve Nisan’da faizleri sabit tutması öne çıktı. Bunun arkasında Şubat sonunda başlayan jeopolitik gerilim ve Nisan ayında aylık enflasyonun %4,18’e, yıllık enflasyonun %32,37’ye yükselmesiyle yavaşlayan dezenflasyon süreci yer aldı.

Analistlere göre ilk çeyrek bilançoları, Şubat sonunda başlayan jeopolitik gerilimin etkilerini tam olarak yansıtmıyor ve bu etkinin ikinci çeyrek finansallarında daha görünür olması bekleniyor. Sanayi şirketleri için reel FAVÖK büyüme beklentilerinde, bankacılık tarafında ise net kâr tahminlerinde aşağı yönlü revizyonlar görülmeye başlandı. Bu nedenle 1Ç26 güçlü başlayan fakat ikinci çeyreğe daha temkinli beklentilerle girilen bir dönem olarak değerlendirildi. Kurumun ana sektörel okuması, çelik ve ambalajda hammadde normalleşmesi ile fiyatlama gücünün birlikte güçlü operasyonel sonuçlar ürettiği yönünde oldu.

Rapor, savunma ve enerji altyapısını yapısal büyüme hikâyesi olarak öne çıkarırken, otomotiv, çimento, mobilya ve beyaz eşya gibi iç talep duyarlılığı yüksek sektörlerde baskının sürdüğünü vurguladı. Gıda sektörü ise defansif yapısına rağmen reel daralmanın negatif bölgeye geçmesiyle en kritik sinyallerden birini verdi; 50 şirketlik geniş örneklemde şirketlerin yaklaşık yarısı zayıf bilanço açıkladı. Kurum, bunun geçici bir çeyreklik sapma mı yoksa daha kalıcı bir talep erozyonu mu olduğu sorusunu kritik gördüğünü belirtti. Sonuç olarak 2026’ya güçlü manşetlerle girilmiş olsa da operasyonel zemindeki kırılganlığın devam ettiği ve ikinci çeyreğin gecikmeli jeopolitik etki ile ötelenen faiz indirimlerinin ayrışmayı derinleştirip derinleştirmeyeceğini göstereceği mesajı verildi.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-2026-ilk-ceyrek-bilanco-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 21 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 21 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenÇarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık Fon BülteniPazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00

Haftalık Fon Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-haftalik-fon-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenPazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriPazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri-6678	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli ÖnerilerCuma, 15 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Öneriler

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-oneriler.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 15 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 15 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenCuma, 15 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 14 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 14 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-66762	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 14 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 14 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BORSK - Hedef FiyatPerşembe, 14 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 14 Mayıs 2026 00:00

Destek Yatırım, BORSK - Bor Şeker için hedef fiyatını 10,94 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.

Destek Yatırım, Bor Şeker A.Ş. için 12 aylık hedef fiyatını 10,94 TL olarak belirleyerek hisseyi AL tavsiyesiyle araştırma kapsamına aldı. Rapor, son kapanış fiyatı 7,18 TL’ye göre %52,37 getiri potansiyeline işaret ediyor. Kurum, şirketi Türkiye pancar şekeri sektöründe yapısal dönüşümün kesişim noktasında konumlanan bir oyuncu olarak değerlendiriyor.

Değerleme çalışmasında İndirgenmiş Nakit Akımı yöntemi kullanıldı ve şirketin 2026T ile 2027T dönemlerinde sırasıyla 4,91x ve 3,25x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem göreceği öngörüldü. Finansal projeksiyonlarda satış gelirlerinin 2025’te 4.900 milyon TL’den 2026T’de 8.000 milyon TL’ye, 2027T’de ise 11.031 milyon TL’ye çıkması bekleniyor. Aynı dönemde FAVÖK’ün 682 milyon TL’den 1.405 milyon TL’ye ve ardından 2.120 milyon TL’ye yükselmesi, net kârın ise 2025’te -109 milyon TL’den 2026T’de 480 milyon TL’ye ve 2027T’de 800 milyon TL’ye dönmesi öngörülüyor.

Raporun ana yatırım tezinde Adapazarı Şeker devralması öne çıkıyor. Bu işlemle Bor Şeker’in A kotasının iki katına çıkarak sektör payının %2,5 seviyesinden %5,03’e yükselmesi bekleniyor. Ayrıca 4634 sayılı Şeker Kanunu değişikliğiyle pancar fiyatlarının üretici-fabrika mutabakatına bırakılması ve şeker satış fiyatlarında serbestleşmenin yasal zemine kavuşması, şirketin fiyatlama gücünü yapısal olarak güçlendirecek bir katalizör olarak sunuluyor.

Niğde tesisindeki çok yıllı CAPEX programı da raporda önemli bir büyüme unsuru olarak anlatılıyor. Şeker fabrikası kapasite artışı, gübre üretim tesisi ve etil alkol tesisi kurulumu ile şirketin saf kristal şeker üreticisinden entegre bir gıda-kimya kompleksine dönüşmesi hedefleniyor. Amasya Şeker ile imzalanan 150.000 tonluk fason üretim sözleşmesi ve etil alkol kapasitesinin 5,52 milyon litreden 19,97 milyon litreye çıkarılmasına yönelik başvuru da kapasite kullanımını ve katma değerli gelirleri destekleyebilecek gelişmeler olarak öne çıkıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-borsk-hedef-fiyat-14052026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenPerşembe, 14 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 14 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenÇarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 12 Mayıs 2026 00:00

Salı, 12 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenSalı, 12 Mayıs 2026 00:00

Salı, 12 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 12 Mayıs 2026 00:00

Salı, 12 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık Global TrendlerSalı, 12 Mayıs 2026 00:00

Salı, 12 Mayıs 2026 00:00

Haftalık Global Trendler

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-haftalik-global-trendler.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık Fon BülteniPazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Haftalık Fon Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-haftalik-fon-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriPazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Aylık Ekonomik PerspektifPazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Aylık Ekonomik Perspektif

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-aylik-ekonomik-perspektif.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenPazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 08 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 08 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli ÖnerilerCuma, 08 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Öneriler

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-oneriler.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenCuma, 08 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriPerşembe, 07 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 07 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 07 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenPerşembe, 07 Mayıs 2026 00:00

Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriÇarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenÇarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 05 Mayıs 2026 00:00

Salı, 05 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 05 Mayıs 2026 00:00

Salı, 05 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriSalı, 05 Mayıs 2026 00:00

Salı, 05 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenSalı, 05 Mayıs 2026 00:00

Salı, 05 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık Global TrendlerSalı, 05 Mayıs 2026 00:00

Salı, 05 Mayıs 2026 00:00

Haftalık Global Trendler

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-haftalik-global-trendler.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriPazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenPazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık Fon BülteniPazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00

Haftalık Fon Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-haftalik-fon-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriPerşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenPerşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIGCH - Analist Toplantı NotuPerşembe, 30 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00

BIGCH - Analist Toplantı Notu

Bigchefs’in 2026/Q1 sonuçları, şirketin sezonsallık dinamiğine ve mevcut yatırım dönemine uyumlu bir görünüm sergiledi. Çeyrek hasılatı 1.170 mn TL ile geçen yılın aynı dönemine göre sınırlı arttı, ancak brüt kar marjı 13,5%'ten 15,2%'ye ve FAVÖK marjı 16,3%'ten 17,8%'e yükseldi. Yönetim, kârlılığın hasılat artışının üzerinde gerçekleşmesini marj odaklı yaklaşımın göstergesi olarak vurguladı. Bununla birlikte 224 mn TL’lik amortisman gideri ve 109 mn TL net finansman gideri net kârlılığı baskıladı ve dönem 32 mn TL net zararla kapandı.

Şirketin fiş sayısı geçen yılın aynı dönemine göre %7,5, ziyaretçi sayısı ise %10’u aşan bir daralma gösterdi; yönetim bu düşüşü hava koşulları ve bayram takvimine bağladı. Buna karşın fiş başı tutardaki artış sayesinde gelir tarafında toparlanma sağlandığı, bu artışın da yalnızca zam kaynaklı değil sepet hacmini artıran iç stratejilerle desteklendiği belirtildi. Operasyonel verimlilik tarafında akademi, lojistik-tedarik zinciri ve GES yatırımlarının katkısı öne çıktı. Şirket, muhafazakâr senaryoda yıl sonu itibarıyla toplam 145 şubeye ulaşmayı hedefliyor.

Yönetim 2026 öngörülerini koruduğunu teyit etti ve CAPEX tarafında satış gelirinin yaklaşık %7’si oranında, 450 mn TL yatırım harcaması planlandığını açıkladı. 2025 yılını 10,5 mn TL net kâr ile kapatan şirketin 2026 için 300 mn TL net kâr hedefi koyması dikkat çekti; ayrıca %40 hasılat büyümesi ve %23,5 FAVÖK marjı hedefleniyor. Kurum, bu hedeflerin gerçekleşmesi için operasyonel iyileşmenin sürmesi ve finansman giderlerinde olası rahatlama gerektiğini, bu nedenle 300 mn TL’lik net kâr hedefinin iddialı görülebileceğini belirtti. Hedefin arkasındaki temel mantık, marj iyileşmesi ve büyüme akslarının güçlenmesi olarak sunuldu.

Rapor, BIGCH’i Big Chefs ana marka, Num-Num ve KONT üzerine kurulu çoklu büyüme hikâyesi olan ve marj odaklı bir yapıya kavuşmuş bir şirket olarak konumladı. Kısa vadede net kâr hassasiyeti ve cari likidite oranındaki zayıflık öne çıkan riskler arasında sayıldı; orta-uzun vadede ise KONT’un katkısı ve Num-Num’un büyümesi önemli katalizörler olarak görüldü. Avolta Group ile stratejik iş birliği kapsamında havalimanı açılımlarının ve yurt dışı büyümenin de öne çıkan fırsatlar olduğu belirtildi. Genel sonuç olarak rapor, 1Ç26’nın sezon etkisine rağmen marj iyileşmesi tezini desteklediğini ve yatırımcı için en kritik noktanın kârlılıkta sürdürülebilir iyileşme ile finansman baskısının azalması olduğunu ortaya koydu.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-bigch-analist-toplanti-notu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

ASELS 1.Çeyrek Bilanço AnaliziÇarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

ASELS 1.Çeyrek Bilanço Analizi

Raporun ana mesajı olumlu olmakla birlikte temkinli bir tonda kuruluyor; ASELSAN’da hasılatın reel bazda %15 büyüyerek 34.3 milyar TL’ye, FAVÖK’ün ise %28 artışla 8.6 milyar TL’ye ulaşması dikkat çekiyor. FAVÖK marjı 260 bp iyileşerek %25.2 seviyesine çıkarken, marj genişlemesinin brüt marjdaki sınırlı artıştan çok operasyonel gider disiplininden ve sözleşme kompozisyonundaki iyileşmeden kaynaklandığı vurgulanıyor. Buna karşın çalışan sayısının 13.232’den 16.243’e çıkması, bu marj yapısının sürdürülebilirliği konusunda soru işareti yaratıyor. Analist, mevcut resimde operasyonel kaldıraçtan çok gider kontrolünün belirleyici olduğunu düşünüyor.

Net kâr tarafında 5.54 milyar TL’lik manşet rakamın güçlü görünmesine rağmen, vergi öncesi kârın yalnızca 2.1 milyar TL olduğu ve 3.4 milyar TL’lik ertelenmiş vergi geliri sayesinde bu seviyeye ulaşıldığı belirtiliyor. Bu destek, 5746 sayılı kanun kapsamındaki 30.5 milyar TL’lik devreden Ar-Ge indirimi stokuna dayanıyor ve 2028 sonuna kadar geçerliliğini koruyor. Ancak 2029 ve sonrası için vergi normalizasyonu riski öne çıkarılıyor. Ayrıca TMS-29 etkisiyle kaydedilen 5.7 milyar TL’lik net parasal pozisyon kaybı ve 31 milyar TL nakit ve nakit benzerlerinin aktiflerin %6.4’ünü oluşturması, enflasyon sürdükçe bilanço üzerinde baskı yaratabilecek unsurlar olarak değerlendiriliyor.

Backlog tarafında güçlü bir görünüm var; bakiye siparişler 14.9 milyar USD’den 20.7 milyar USD’ye %39 artıyor ve TTM hasılat üzerinden yaklaşık 3 yıllık gelir görünürlüğü sağlıyor. İhracat sözleşmeleri de %69 artarak 629 milyon USD’ye çıkıyor ve yeni sözleşmelerin yarısının ihracat kaynaklı olması müşteri konsantrasyonu riskinin azaldığına işaret ediyor. Buna karşın 1Ç26 satışlarının ağırlıklı kısmı hâlâ SSB, TUSAŞ, SSTEK ve ROKETSAN üzerinden geliyor ve bu dört kurum tek başına çeyreksel hasılatın yaklaşık %65’ini oluşturuyor. Bilanço sağlamlığı açısından Net Borç/FAVÖK oranının 0.60’tan 0.41’e gerilemesi olumlu; ancak bu rahatlamanın önemli kısmı 2025 yıl sonundaki 71.8 milyar TL’den 1Ç26’da 88.8 milyar TL’ye yükselen sipariş avanslarıyla açıklanıyor. Şirketin 2025 için 50 milyar TL yatırım harcaması öngörmesi ve Oğulbey Teknoloji Üssü ile ÇELİKKUBBE kapasite yatırımlarının devrede olması, kısa vadede büyüme için katalizör olurken 2027-2028 döneminde amortisman yükü nedeniyle marj baskısı yaratabilecek bir unsur olarak sunuluyor.

Değerleme tarafında kurum, ASELSAN’ın 53x F/K, 6.7x PD/DD ve 35x FD/FAVÖK çarpanlarıyla yurt içi ve global savunma emsallerinin oldukça üzerinde fiyatlandığını söylüyor. Düzeltilmiş esas faaliyet kârı EFK çarpanlarına bakıldığında primin daha makul bir seviyeye indiği, ancak 1Ç26’da EFK’nın 8.5 milyar TL’ye gerilemesinin büyük ölçüde önceki yılın yüksek kur farkı gelirlerinin normalleşmesinden kaynaklandığı ifade ediliyor. Analiste göre kur farkından arındırılmış esas faaliyet kârının kalitesi iyileşmiş olsa da TL bazlı manşet büyüme teknik olarak zayıf görünüyor. Sonuç olarak rapor, güçlü backlog, artan ihracat ve sağlam bilanço nedeniyle orta-uzun vadede olumlu bir yatırım hikâyesi kurarken, vergi normalizasyonu, enflasyon kaynaklı parasal kayıplar, müşteri yoğunlaşması ve yatırım döngüsünün yaratabileceği marj baskısını temel riskler olarak öne çıkarıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-asels-1ceyrek-bilanco-analizi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriÇarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenÇarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 28 Nisan 2026 00:00

Salı, 28 Nisan 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 28 Nisan 2026 00:00

Salı, 28 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriSalı, 28 Nisan 2026 00:00

Salı, 28 Nisan 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenSalı, 28 Nisan 2026 00:00

Salı, 28 Nisan 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 27 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 27 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık Fon BülteniPazartesi, 27 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00

Haftalık Fon Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-haftalik-fon-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenPazartesi, 27 Nisan 2026 00:00

Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriCuma, 24 Nisan 2026 00:00

Cuma, 24 Nisan 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 24 Nisan 2026 00:00

Cuma, 24 Nisan 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 24 Nisan 2026 00:00

Cuma, 24 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Günlük Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kısa Vadeli Hisse ÖnerileriÇarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Kısa Vadeli Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-kisa-vadeli-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Foreks Teknik BültenÇarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Foreks Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-foreks-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Model PortföyÇarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00

Küresel ekonomi, Donald Trump’ın yeniden ABD Başkanı seçilmesiyle hız kazanan çok kutuplu güç rekabeti ve jeopolitik gerilimler çerçevesinde yeniden şekillenmektedir. Rekabet artık fiyat ve tarifelerden ziyade tedarik zincirleri, enerji arzı ve kritik minerallere erişim üzerinden ilerlerken; nadir toprak elementleri ve stratejik emtialar jeopolitik güç unsuru haline gelmiştir. Bu süreçte yarı iletkenler, veri merkezleri, savunma ve elektrikli araç ekosistemi öne çıkan yatırım temaları olurken, artan enerji ihtiyacı doğalgaz, nükleer ve yenilenebilir yatırımları desteklemektedir.

2025 yılında yapay zekâ teması piyasalarda risk iştahını sürüklerken, değerleme endişeleriyle birlikte 2026’ya girerken daha dengeli ve seçici bir varlık dağılımı öne çıkmıştır. Jeopolitik risklerin enerji maliyetleri ve enflasyon üzerindeki baskısı büyüme görünümünü sınırlarken, yatırımcı ilgisinin enerji, savunma, kritik emtialar ve stratejik teknoloji alanlarında yoğunlaşması beklenmektedir.

Türkiye tarafında, savaş sürecinde alınan sıkı para politikası önlemleri ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın adımları sayesinde rezervlerde toparlanma başlamış olup, yılın ikinci yarısında kademeli faiz indirimi olasılığı güçlenmektedir. Bu çerçevede bankacılık sektöründe toparlanma beklenirken, özellikle Akbank ve Yapı Kredi Bankası ön plana çıkmaktadır.

Sigortacılıkta güçlü prim üretimi ve yatırım gelirleriyle Anadolu Sigorta öne çıkarken, ulaştırma tarafında maliyet baskıları nedeniyle toparlanma daha sınırlı kalabilir. Buna karşın TAV Havalimanları daha dengeli bir görünüm sunmaktadır. Artan yeniden imar ihtiyacı ve altyapı yatırımları Enka İnşaat için büyüme potansiyeli yaratırken, 5G ve veri merkezi yatırımlarıyla Turkcell’in gelirlerini güçlendirmesi beklenmektedir.

Detaylar için Model Portföy dosyasını inceleyebilirsiniz.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-model-portfoy-nisan-2026	İlgili Dosyayı İndir

ANSGR - Hedef FiyatSalı, 21 Nisan 2026 00:00

Salı, 21 Nisan 2026 00:00

Destek Yatırım, ANSGR - Anadolu Sigorta için tavsiyesini 45,73 TL hedef fiyat ile AL olarak başlattı.

Destek Yatırım, Anadolu Sigorta için Artık Değer yöntemiyle yaptığı değerleme sonucunda 12 Aylık Hedef Fiyatı 45,73 TL olarak belirledi ve şirketi AL önerisi ile araştırma kapsamına ekledi. Rapor, son kapanış fiyatı olan 28,48 TL'ye göre %60,57 getiri potansiyeline işaret ediyor. Analistlere göre şirket 2026T 3,1x ve 2027T 2,6x F/K ile işlem görüyor.

Anadolu Sigorta, Türkiye hayat-dışı sigorta sektörünün en köklü ve en büyük yerli oyuncularından biri olarak öne çıkarılıyor. Şirketin kasko branşındaki pazar liderliği ve Milli Reasürans ile sürdürdüğü grup içi ilişki, rakiplerin kolayca taklit edemeyeceği iki yapısal avantaj olarak sunuluyor. 2025 yılını %45,3 konsolide ROE, 97,9 mlr TL brüt prim ve 78,3 mlr TL yatırım portföyüyle tamamlayan şirketin mevcut çarpanlarla Türkiye emsallerinin ve uluslararası yükselen piyasa sigortacılarının altında işlem gördüğü vurgulanıyor.

Raporun finansal tarafında 2025/12 için Prim Üretimi 97.883,13, Net Kazanılmış Primler 63.441,23, Teknik Gelir 89.411,26, Teknik Kar 18.161,90 ve Net Dönem Karı 12.732,40 olarak veriliyor. 2026T ve 2027T dönemlerinde Prim Üretimi 130.673 ve 163.995'e, Net Dönem Karı ise 18.266 ve 21.264'e yükseliyor. Çarpanlarda F/K 2025/12'de 4,4x, 2026T'de 3,1x ve 2027T'de 2,6x; PD/DD ise sırasıyla 1,23x, 1,28x ve 1,00x olarak gösteriliyor.

Şirketin pazar payı 2025'te %9,4 seviyesinde korunurken, kasko branşında %12,9, nakliyat branşında %14,5 ve su araçları branşında %27,4 pazar payı ile liderlik sürdürülüyor. Branş bazında 2025 yılında kasko 18.970, zorunlu trafik 19.564, sağlık 20.012, yangın ve doğal afet 20.238, diğer branşlar 19.100 seviyesinde prim üretimine ulaşıyor. Teknik kârlılık tarafında sağlık branşının kombine oranı %127,0'den %105,6'ya gerilerken trafik branşında %152,9 ile zarar üretiminin sürdüğü belirtiliyor.

Yatırım portföyü 2021'de 9 mlr TL iken 2025 sonunda 78 mlr TL'ye, USD bazında 698 mn USD'den 1.829 mlr USD'ye yükseliyor. Portföy kompozisyonunda kısa dönemli faiz araçları %60'tan %47'ye inerken tahvil payı %22'den %41'e çıkıyor. Katalizörler arasında kasko büyümesi, serbest trafik tarifesi olasılığı, dezenflasyon ve hasar maliyeti normalleşmesi, temettü dönüşü ve dijital dönüşüm sayılıyor; başlıca riskler ise Marmara depremi, trafik tarife politikalaşması, faiz indirim riski ve kur riski olarak sıralanıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek_yatirim_ansgr_hedef_fiyat_21042026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

YKBNK - Hedef FiyatSalı, 21 Nisan 2026 00:00

Salı, 21 Nisan 2026 00:00

Destek Yatırım, YKBNK - Yapı Kredi için tavsiyesini 50,18 TL hedef fiyat ile AL olarak yeniden başlattı.

Destek Yatırım, Yapı Kredi Bankası için kurguladığı değerleme modeline göre 12 Aylık Hedef Fiyatı 50,18 TL olarak belirlediğini ve şirketi AL önerisi ile araştırma kapsamına eklediğini belirtti. Raporda son kapanış fiyatına göre %29,60 getiri potansiyeli olduğu vurgulandı. Şirketin 2026T’de 3,7x ve 2027T’de 2,8x F/K ile işlem gördüğü ifade edildi. Yatırım tezinin, sektörün en yüksek kredi/mevduat kaldıraç oranı olan %96,8, 2026T’de %29,9 ROE beklentisi ve güçlü ücret ve komisyon büyümesine dayandığı aktarıldı.

Rapor, Yapı Kredi’nin 2025 yılını 47,1 milyar TL net kârla kapattığını ve bunun bir önceki yıla göre %62,3 büyümeye işaret ettiğini söyledi. Net faiz gelirinin 2025’te 144.627 milyon TL’den 2026T’de 228.511 milyon TL’ye yükselerek %58 büyümesi bekleniyor. Ücret ve komisyon gelirleri için 2026T’de 141.180 milyon TL, 2027T’de 170.828 milyon TL ve 2028T’de 208.410 milyon TL öngörüldü. Toplam gelirlerin 2025’te 228.179 milyon TL’den 2026T’de 332.425 milyon TL’ye çıkacağı, net kârın ise 2026T’de 89.825 milyon TL ve 2027T’de 116.625 milyon TL olacağı belirtildi.

ROE’nin 2025’te %21,0’dan 2026T’de %29,9’a yükselmesi, ardından 2027T’de %28,9 ve 2028T’de %24,9 seviyelerine normalleşmesi bekleniyor. ROA için 2025’te %1,70, 2026T’de %2,50 ve 2027T’de %2,65 tahmin edildi. Bilanço tarafında toplam aktiflerin 2025 sonu itibarıyla 3,17 trilyon TL olduğu, 2026T’de 4,02 trilyon TL’ye ulaşmasının beklendiği kaydedildi. Net kredilerin 1,71 trilyon TL’den 2,20 trilyon TL’ye, mevduatların 1,78 trilyon TL’den 2,19 trilyon TL’ye ve özkaynakların 255.605 milyon TL’den 345.430 milyon TL’ye çıkacağı öngörüldü.

Değerlemede risksiz faiz oranı %39,02, özsermaye risk primi %7,50 ve beta 1,43 alınarak özsermaye maliyeti %49,78 hesaplandı. Terminal büyüme oranı %5,0 olarak belirlendi ve hedef özsermaye değeri 423.835 milyon TL olarak bulundu. Hisse başına değer 50,18 TL ve getiri potansiyeli %29,60 olarak ifade edildi. Rapora göre faiz indirim döngüsü, kredi/mevduat kaldıraç etkisi, NIM genişlemesi, ücret ve komisyon gelirlerindeki büyüme ve dijitalleşme kaynaklı verimlilik kazanımları hisse için temel katalizörler olurken; tüketici kredilerinde NPL oranının %4,47’ye yükselmesi, KOBİ tarafında risk maliyeti artışı ve TCMB rezerv kayıpları önemli riskler olarak öne çıktı.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek_yatirim_ykbnk_hedef_fiyat_21042026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TAVHL - Hedef FiyatSalı, 21 Nisan 2026 00:00

Salı, 21 Nisan 2026 00:00

Destek Yatırım, TAVHL - TAV Havalimanları için tavsiyesini 538,74 TL hedef fiyat ile AL olarak başlattı.

Destek Yatırım, TAV Havalimanları için İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemine dayalı değerleme sonucunda 12 Aylık Hedef Fiyatı 538,74 TL olarak belirledi ve şirketi AL önerisi ile araştırma kapsamına ekledi. Son kapanış fiyatına göre %72,67 getiri potansiyeli bulunduğu ifade edildi. Şirketin gelecek dönem tahminlerine göre 2026T FD/FAVÖK çarpanı 6,05x, 2027T FD/FAVÖK çarpanı ise 5,62x olarak verildi. Raporda, küresel yolcu trafiğindeki büyüme ve TAV’ın ağırlıklı faaliyet alanı olan Ortadoğu ile Asya-Pasifik’te beklenen trafik artışları ana yatırım tezinin temel dayanakları olarak sunuldu.

2025 yılında şirket %10 ciro büyümesiyle 1,82 milyar avro gelir ve %14 artışla 560 milyon avro FAVÖK elde etti. FAVÖK marjı 1,2 puan iyileşerek %30,7’ye yükseldi. Net kâr, 119 milyon avroluk bir kerelik nakit dışı kalemlerden etkilenerek 51 milyon avro olarak gerçekleşti. Buna karşın serbest nakit akışı %44 artışla 223 milyon avroya ulaştı ve net borç yoğun yatırım dönemine rağmen %6 azalarak 1,62 milyar avroya geriledi. Net borç/FAVÖK oranının pandemi dönemindeki 10,6x seviyesinden 2025 yıl sonunda 2,89x’e düştüğü, 2026’da 2,0x ve 2028’de 1,3x’e inmesinin öngörüldüğü belirtildi.

Şirketin portföyü 10’dan fazla ülkeye yayılmış durumda ve 2025’te konsolide cironun %42’si Türkiye, %27’si Kazakistan, %9’u Gürcistan ve kalan %22’si diğer ülkelerden elde edildi. Yeni Antalya imtiyazının 2051’e, Ankara Esenboğa’nın 2050’ye, Tunus’un 2047’ye ve Medine’nin 2041’e kadar uzandığı aktarıldı. Gelirlerin %73’ünün döviz cinsinden veya dövize endeksli olması TL değer kaybına karşı doğal koruma sağlıyor. Şirketin havacılık gelirleri ile havacılık dışı gelirlerden oluşan yapısında 2025’te yiyecek-içecek gelirleri %22, alan tahsis gelirleri %43, duty-free gelirleri %17 ve özel yolcu salonu gelirleri %12 arttı. Yeni başlayan operasyonlar hariç yolcu başına duty-free harcamanın 2025’te %14 artışla 10,3 avroya çıktığı belirtildi.

Katalizörler arasında Batum imtiyaz uzatması, Tiflis imtiyazının Ocak 2026’da 2031 sonuna kadar uzatılması, Antalya terminal etkisi, Almaty Faz 2 yatırımı ve Medine yeni terminali yer aldı. Ankara Esenboğa’da Mayıs 2025’te devreye giren yeni imtiyazın 2025’te FAVÖK’ü %65 artışla 45 milyon avroya taşıdığı, 2026’da tam yıl etkiyle gelir büyümesini desteklemesinin beklendiği ifade edildi. Q1 2026’da toplam yolcu sayısının 18,97 milyon kişi ile %7,2 arttığı, Ankara’nın %13,2, İzmir’in %12,1 ve Bodrum’un %12,1 büyüdüğü paylaşıldı. Yönetim 2026 yılında 116-123 milyon yolcu, 1,88-1,98 milyar avro ciro ve 590-650 milyon avro FAVÖK beklerken, yatırım harcamalarının Almatı ve Gürcistan projeleri nedeniyle 330 milyon avronun altında kalmasını öngörüyor. Raporda Almaty’de gelir gerilemesine neden olan KZT değer kaybı ve iç hat rekabeti, Medine operasyonu ve jet yakıtı maliyetleri ile jeopolitik riskler temel risk başlıkları olarak öne çıkarıldı; buna karşılık Körfez hub’larının zayıflamasıyla Türkiye’ye yönelen turist ve transit akışının olumlu katalizör olabileceği vurgulandı.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek_yatirim_tavhl_hedef_fiyat_21042026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

AKBNK - Hedef FiyatSalı, 21 Nisan 2026 00:00

Salı, 21 Nisan 2026 00:00

Destek Yatırım, AKBNK - Akbank için tavsiyesini 109 TL hedef fiyat ile AL olarak başlattı.

Destek Yatırım, Akbank’ı araştırma kapsamına AL önerisi ile ekledi ve 12 aylık hedef fiyatı 109,00 TL olarak belirledi. Hisse için son kapanış fiyatına göre %33,17 getiri potansiyeli hesaplandı. Raporda Akbank’ın dezenflasyon döngüsünün ikinci evresine en hazır giren bankalardan biri olduğu vurgulandı. Bu görüşün temelinde güçlü sermaye yapısı, dijital liderlik ve portföy esnekliği yer aldı.

Akbank’ın konsolide %19,0 sermaye yeterliliği oranı ile özel bankalar arasında güçlü sermaye yapısına sahip olduğu belirtildi. 2025 sonu itibarıyla 13,2 milyon dijital müşteri ve %87 dijital penetrasyon bulunduğu, bireysel kredilerin %90’ı ile bankansürans ürünlerinin %80’inin mobil/internet şubesi üzerinden gerçekleştiği aktarıldı. Kazanılan her dört yeni müşterinin üçünün dijital kanaldan geldiği ve yoğun günlerde 5 milyon tekil mobil kullanıcı ile 700 milyon dijital etkileşim raporlandığı yazıldı. Ücret-komisyon gelirlerinin faaliyet giderlerinin %106’sını karşıladığı ifade edilerek yapısal verimlilik öne çıkarıldı.

Akbank 2025’i 57,25 milyar TL net kârla ve YoY +%35,1 artışla tamamladı. Net faiz geliri %55,5 büyüyerek 101,2 milyar TL’ye, ücret-komisyon gelirleri %64,1 artarak 114,4 milyar TL’ye ulaştı. Toplam aktif %34 artışla 3,34 trilyon TL’ye, krediler %37 artışla 1,71 trilyon TL’ye, mevduat %33 büyümeyle 2,07 trilyon TL’ye ve özkaynaklar 310 milyar TL’ye çıktı. Buna karşılık ticari kâr-zarar kalemi 2024’teki +5,2 milyar TL’den -6,7 milyar TL’ye döndü, beklenen zarar karşılıkları %74,8 artarak 39,8 milyar TL’ye yükseldi ve NPL oranı %2,3’ten %3,4’e çıktı.

Modelde net faiz gelirinin 2026T’de 180,2 milyar TL’ye sıçraması beklenirken bu artışın bankanın düşük kredi/mevduat oranı ve yüksek vadesiz mevduat payı ile desteklendiği belirtildi. Ücret-komisyon gelirlerinin 2030T’de 308 milyar TL’ye ulaşacağı, beklenen zarar karşılıklarının 2026T’de 66,7 milyar TL olacağı ve ticari kâr/zararın 2027T’den itibaren pozitife dönmesinin öngörüldüğü yazıldı. Bilanço görünümünde mevduatın aktiflerin %62’sini oluşturduğu, menkul kıymetlerin 2028T’de 1,66 trilyon TL’ye çıkarak aktiflerin %26’sına ulaşacağı ve özkaynakların 2029T’de 845 milyar TL’ye büyüyeceği aktarıldı. Değerlemede risksiz faiz oranı %39,02, özsermaye risk primi %7,50, beta 1,40 ve özsermaye maliyeti %49,51 alınırken terminal büyüme %5,0 olarak kullanıldı; 5.200 mln TL ödenmiş sermaye üzerinden hisse başına hedef değer 109,00 TL hesaplandı.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek_yatirim_akbnk_hedef_fiyat_21042026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

ENKAI - Hedef FiyatSalı, 21 Nisan 2026 00:00

Salı, 21 Nisan 2026 00:00

Destek Yatırım, ENKAI - ENKA İnşaat için tavsiyesini 140 TL hedef fiyat ile AL olarak başlattı.

ENKA, güçlü dolar bazlı bilançosu, çeşitlendirilmiş varlık yapısı ve önemli büyüme opsiyonları taşıyan yeni iş alanlarıyla hibrit bir yatırım hikayesi sunmaktadır. Destek Yatırım, şirketin 12 aylık hedef fiyatını 140 TL olarak belirlerken, şirketi %30,23 getiri potansiyeli ile AL tavsiyesiyle araştırma kapsamına dahil etmektedir. Değerleme, indirgenmiş nakit akımları yöntemini kullanan bir SOTP (Parçaların Toplamı) yaklaşımına dayanmakta olup, 2026T 8,6x ve 2027T 7,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. Şirket, 2025 yılında 3,97 milyar dolar konsolide gelir, 858 milyon dolar FAVÖK ve 917 milyon dolar net kâr elde etmiş, piyasa beklentilerinin üzerinde bir performans sergilemiştir.

Şirketin ana faaliyet alanları mühendislik ve inşaat, enerji üretimi, gayrimenkul ve sanayi-ticarettir; inşaat iş kolu değerlemenin ana sürükleyicisi olmaya devam etmektedir. Yukarı yönlü ana katalizörler arasında yeni proje alımlarının ivmelenmesi, enerji segmentinde marj normalleşmesi, veri merkezi iş kolunun görünürleşmesi ve Çimtaş'ın uzay-havacılık kontratlarının devam etmesi yer almaktadır. ENKA'nın 2025 sonu itibarıyla inşaat backlog'u 8,76 milyar dolara ulaşarak rekor bir seviyeye çıkmış, bu durum güçlü gelir görünürlüğü sağlamaktadır. Gayrimenkul portföyü yüksek marjlı ve döviz bazlı kira akımlarıyla savunmacı bir yapı sunarken, Kırklareli santralinin devreye girmesiyle enerji segmentinde yapısal bir toparlanma potansiyeli bulunmaktadır.

Başlıca riskler arasında jeopolitik normalleşme tezinin gecikmesi, Rusya gayrimenkul portföyünde iskonto oranlarının yüksek kalması ve enerji piyasasında zayıf spark spread ortamı sayılabilir. Şirketin 5,5-5,7 milyar dolar net nakit ve finansal portföy büyüklüğü, yatırım döngülerini özkaynak seyrelmesi olmadan finanse etme ve stres senaryolarında dayanıklılık gösterme kapasitesini vurgulamaktadır. Yönetim, önümüzdeki beş yıl içinde yıllık ortalama 1,0-1,2 milyar dolar FAVÖK ve 900 milyon-1,0 milyar dolar net kâr elde etmesini beklemekte, uzun vadede FAVÖK'ün 1,5 milyar dolar seviyesine ulaşmasını hedeflemektedir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek_yatirim_enkai_hedef_fiyat_21042026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 21 Nisan 2026 00:00

Salı, 21 Nisan 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	destek-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir