GCM Yatırım, ENKAI - ENKA İnşaat için hedef fiyatını 118.26 TL, tavsiyesini "Al" olarak korudu.
ENKA İnşaat güçlü nakit pozisyonu ve büyüyen finansallarıyla öne çıkarken değerleme göstergeleri hisseyi sektöre göre görece ucuz göstermektedir. Şirketin F/K oranı 15,43 ile sektör ortalaması olan 16,01’in altında bulunurken PD/DD oranı da 1,50 ile sektör ortalaması olan 1,58’in altında kalmaktadır. Ayrıca Avrupa’da 158 şirket ortalamasına göre hesaplanan F/K ve PD/DD çarpanlarına kıyasla da ENKA’nın daha düşük çarpanlarla işlem gördüğü görülmektedir. Yapılan göreceli değerleme ve İndirgenmiş Nakit Akımı analizine göre 118,26 TL hedef fiyat korunurken, jeopolitik gelişmeler de dikkate alınarak hisse model portföyde tutulmaya devam edilmektedir.
2025 yılı 4. çeyrek itibarıyla şirketin aktif büyüklüğü 493,06 milyar TL seviyesine ulaşırken satış gelirleri 47,54 milyar TL, net kâr ise 10,84 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. ENKA’nın nakit ve finansal yatırımlarının toplamı 386,8 milyar TL seviyesinde bulunurken finansal borçları yalnızca 6,64 milyar TL seviyesinde kalmıştır.
Gelir tablosu incelendiğinde satışların yıllık bazda %50, çeyreksel bazda ise %7 arttığı görülmektedir. Satış maliyetleri benzer şekilde artarken faaliyet giderleri yıllık %43 ve çeyreksel %44 yükselmiştir. Kâr marjlarındaki sınırlı düşüşün ise mevsimsel etkilerden kaynaklanmış olabileceği değerlendirilmektedir.
