Deniz Yatırım GWIND - Galata Wind için hedef fiyatını 40 TL'den 36.2 TL'ye, tavsiyesini ise AL'dan TUT'a düşürdü.
Galata Wind Enerji, 2025 yılı finansallarını açıkladı ve ardından 2026 tahminlerini paylaştı. 2025’te elektrik üretimi %8,7 artarak 880.937 MWh’ye ulaşırken, satış gelirleri %5 azalarak 2.940 milyon TL oldu. FAVÖK marjı %68 seviyesinde korunurken, net kâr %22,6 düşüşle gerçekleşti. Şirket 2025 yılında 1,6 milyar TL yatırım harcaması yaptı ve hem Türkiye’deki mevcut santraller hem de Avrupa projeleri için altyapı ve yatırım çalışmaları gerçekleştirdi.
2026 yılında Galata Wind, yatırım harcamalarını 6,8 milyar TL’ye yükseltmeyi planlıyor; hedeflenen elektrik üretimi 950.000–1.000.000 MWh, FAVÖK marjı %65–70 aralığında. Avrupa’da güneş ve batarya projeleri ile Alapınar ve Şah RES santrallerine ek türbin yatırımları devreye alınacak. Modelleme sonucunda 2026 yılı için elektrik üretimi 945.000 MWh ve 4,2 milyar TL satış geliri öngörülüyor, kurulu gücün 2026’da 460 MW, 2027’de 576,8 MW ve 2030’da 1.086,8 MW’a ulaşması bekleniyor.
Buna karşın öneri, son kapanış fiyatına göre %40 yükseliş potansiyeline rağmen “AL”dan “TUT”a revize edildi. Bunun gerekçeleri; elektrik fiyatlarında önemli artış beklenmemesi, yüksek yatırım döneminin finansal tablolar üzerinde baskı yaratması ve modeldeki getiri potansiyelinin büyük ölçüde benzer şirket çarpanlarından kaynaklanmasıdır. İlk çeyrek verileri üretimde artış gösterirken, fiyatlamalar baskı altında kalmaya devam etmektedir.
