Halk Yatırım CIMSA için hedef fiyatını 68.5 TL olarak korudu, tavsiyesini AL olarak korudu.
Çimsa 4Ç25’te 650,8 milyon TL ana ortaklık net kârı açıkladı ve bu rakam 806 milyon TL’lik beklentinin ve 854 milyon TL’lik piyasa beklentisinin altında kaldı. Net kârdaki sapmada 326,7 milyon TL seviyesinde gerçekleşen ve beklentinin üzerinde gelen net finansman gideri etkili oldu. Net borç 2025 sonunda yıllık %7,8 artışla 19.482 milyon TL’ye yükseldi. Sonuçların hisse performansına etkisi nötr olarak değerlendirildi.
Şirket 4Ç25’te yıllık %2,1 artışla 11.364 milyon TL ciro elde ederek beklentilerle uyumlu performans gösterdi. Yurt içi satış hacmi %0,2 gerilerken, uluslararası hacim %37,3 arttı ve Mannok dahil konsolide hacim %16,7 yükseldi. 2025 genelinde konsolide satış hacmi %26,1 artarken, net satışlar %24,6 artışla 45,9 milyar TL’ye ulaştı.
FAVÖK 4Ç25’te yıllık %76,5 artışla 2.181 milyon TL seviyesinde gerçekleşti ve beklentilerle uyumlu oldu. FAVÖK marjı 8,1 puan artarak %19,2’ye yükseldi. Faaliyet giderlerinin satışlara oranı %13,7 olarak gerçekleşti.
12 aylık 68,50 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi korunmaktadır. 2026’da %33 ciro büyümesi ve %19,2 FAVÖK marjı beklenmektedir. Yeni yatırımların katkısıyla nakit yaratma kapasitesinin artacağı öngörülmektedir.
