Deniz Yatırım, ALARK - Alarko Holding için hedef fiyatını 145 TL, tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
Alarko Holding, 4 Şubat 2026’da düzenlediği 7. Sermaye Piyasaları Günü’nde 2025 yılının beklentilerin altında geçen bir yıl olduğunu ve yeni bir varlık yapısına geçiş sürecini paylaştı. Bu kapsamda Cenal Termik Santrali Cengiz Holding’de kalırken, elektrik dağıtımı ve diğer iştiraklerin Alarko Holding bünyesinde yer aldığı daha sade, öngörülebilir ve defansif bir yapı hedefleniyor. 1Y26 sonuna kadar regülatör onayları sonrası yeni bilançoların oluşması bekleniyor.
Alarko Holding, 4 Şubat 2026’da düzenlediği 7. Sermaye Piyasaları Günü’nde 2025 yılının beklentilerin altında geçen bir yıl olduğunu ve yeni bir varlık yapısına geçiş sürecini paylaştı. Bu kapsamda Cenal Termik Santrali Cengiz Holding’de kalırken, elektrik dağıtımı ve diğer iştiraklerin Alarko Holding bünyesinde yer aldığı daha sade, öngörülebilir ve defansif bir yapı hedefleniyor. 1Y26 sonuna kadar regülatör onayları sonrası yeni bilançoların oluşması bekleniyor.
Holding, 9A25 döneminde satış gelirlerinde %7, FAVÖK’te %22 daralma yaşarken, net kârdan zarara geçti; buna karşın operasyonel nakit üretimi güçlü seyretti. Yönetim, elektrik dağıtımındaki güçlü büyüme potansiyeli, turizmde yeni otel yatırımları, tarım ve gıda faaliyetleri ile güçlü solo nakit pozisyonunu öne çıkarıyor. Enerji dağıtımında önümüzdeki 5 yılda 2 milyar USD yatırım planlanırken, GYO tarafında turizm odaklı strateji sürdürülüyor. Tarım yatırımları devam ederken, havacılıkta kargo uçağı dönüşüm projesinin 2026’da ticarileşmesi bekleniyor.
Şirket 4 milyar USD Net Aktif Değer hedefini korurken, bazı iştirakler için potansiyel halka arz seçeneklerini değerlendiriyor. Alarko Holding için 12 aylık 145 TL hedef fiyat ve “AL” önerisi korunuyor.
