Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Ülker Bisküvi'nin 2025 yılı ikinci çeyrek sonuçlarına ilişkin telekonferanstan derlenen önemli notların özeti aşağıdadır. Finansal Performans ve Operasyonel Gelişmeler Hacim ve Gelir: İkinci çeyrekte toplam atıştırmalık hacmi %5,5 artış gösterirken, yılın ilk yarısında %2,6 düşüş yaşandı. Ancak, satış geliri ilk yarıda %4,6 artarak 51.640 milyon TL'ye ulaştı. FAVÖK: İkinci çeyrekte FAVÖK yıllık bazda %15 azalarak 3.372 milyon TL'ye geriledi. Yüksek girdi maliyetleri nedeniyle FAVÖK'teki düşüş, özellikle Orta Doğu ve Türkiye'den yapılan ihracatta belirgin oldu. Şirket, ikinci yarıda FAVÖK marjının iyileşmesini bekliyor. İşletme Sermayesi ve Borçluluk: Net işletme sermayesi gün sayısı 95'ten 132'ye yükseldi. Stoklardaki bu artışın, yılın üçüncü ve dördüncü çeyreğinde normalleşmesi bekleniyor. Şirket, borçluluk oranının (net borç/FAVÖK: 1,24x) sektör ortalamasına göre sağlıklı olduğunu belirtti ve yeni bir sendikasyon kredisi başlatacağını duyurdu. Gelecek Beklentileri ve Değerlendirme 2025 Yılı Beklentileri: Şirket, 2025 yıl sonu için konsolide ciro beklentisini %3 (+/-1) büyüme olarak korudu. FAVÖK marjı beklentisi ise %17,5 (+/-%0,5) seviyesinde tutuldu. Hedef Fiyat ve Öneri: Zayıf ikinci çeyrek sonuçlarına rağmen, makro tahminlerde yapılan revizyonlar nedeniyle Ülker için 12 aylık hedef fiyat 171,93 TL'den 174,10 TL'ye yükseltildi. Şirket için "AL" önerisi sürdürüldü. Hisse Performansı: Ülker hissesi, yıl başından bu yana BIST 100 Endeksi'nin %6 gerisinde performans sergiledi. Değerleme Oranları: Hisse, geriye dönük verilere göre 6,0x F/K ve 4,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görürken, 2025 tahminlerine göre bu oranlar sırasıyla 5,1x F/K ve 4,3x FD/FAVÖK olarak belirlendi.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri