Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Tüpraş 2Ç25 Değerlendirmesi: FAVÖK Beklentilere Paralel, Hedef Fiyat Yükseltildi Tüpraş'ın 2025 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç25) TMS-29 etkisi dahil FAVÖK'ü 13.889 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu rakam, 13.756 milyon TL olan piyasa medyan beklentisine paralel olup, yıllık bazda %20 düşüş göstermiştir. Pozitif stok etkisi, iyileşen beyaz ürün verimi ve parasal kazanç kalemleri vergi öncesi karı desteklerken, ham petrol fiyat farkları ve enerji maliyetlerindeki yükseliş, vergi öncesi karın yıllık bazda hafif daralmasına neden olmuştur. Net Nakit Pozisyonu ve 2025 Beklentileri Tüpraş, Nisan ayında gerçekleşen temettü ödemesine karşın nakit pozisyonunu korudu. Net nakit pozisyonu, 2024 yıl sonundaki 60.035 milyon TL'den 48.981 milyon TL'ye geriledi. Net Borç/FAVÖK rasyosu ise -3,5x seviyesinde gerçekleşti. 2025 beklentileri korunmuştur: Net rafineri marjı: 5-6 $/varil aralığında. Üretim: Yaklaşık 26 milyon ton (2024 yılına benzer). Satış hacmi: Yaklaşık 30 milyon ton (2024 yılına benzer). Kapasite Kullanım Oranı (KKO): Ortalama %90-95 aralığında. Yatırım harcaması: 600 milyon USD. Hedef Fiyat ve Tavsiye Makroekonomik tahminlerde yapılan değişiklikler ve 2Ç25 finansal sonuçlarıyla birlikte Tüpraş hissesi için 12 aylık hedef fiyatımızı pay başına 192,27 TL seviyesinden 237,80 TL seviyesine revize ediyoruz. Hedef fiyatımız, son kapanış fiyatına göre %44 getiri potansiyeli sunarken, "AL" tavsiyemizi koruyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri