Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Ülker Bisküvi’yi “AL” önerisi ile takip listemize ekliyoruz. Ülker Bisküvi'nin pay başına hedef değer tespitinde Çarpan Analizi ve İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) yöntemleri kullanılmıştır. Değerleme çalışmamızda İNA yöntemine %60, çarpan analizine ise %40 ağırlık verilmiştir. Bu doğrultuda yapılan analizler sonucunda, Şirket için 62.777 milyon TL hedef özsermaye değerine ulaşılmış, buna bağlı olarak pay başına hedef fiyat 170,00 TL olarak hesaplanmıştır. Ülker, 2025T tahminlerine göre 3,1x F/K ve 3,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmekte olup, sektör ortalamalarının (medyan 2025T F/K 7,3x ve FD/FAVÖK 7,7x) oldukça altında işlem görmektedir. Hedef fiyatımıza göre, 02.06.2025 tarihli 105,50 TL kapanış fiyatına kıyasla %61,14 yükseliş potansiyeli sunması nedeniyle Ülker için “AL” tavsiyesi veriyor ve Şirket’i takip listemize ekliyoruz. Temettü kararı: Şirket, 19.06.2025 tarihinde hak kullanım tarihi olmak üzere, 23 Haziran 2025’te hisse başına brüt 8,06 TL (net 6,85 TL) nakit temettü dağıtma kararı almıştır. Bu temettü, rapor tarihi itibarıyla %6,50 temettü verimine işaret etmektedir. 2025 yılı beklentileri: Şirket, 2025 yılında yıllık bazda %3 (+/-1 puan) net satış büyümesi hedeflemekte olup, FAVÖK marjının ise %17,5 (+/- 0,5 puan) seviyesinde gerçekleşmesini beklemektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri