Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Beklentilerin Altında Net Kâr: BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS TI) BİM, 1Ç25’te 2,71 milyar TL net kâr açıkladı. Bu rakam, bizim beklentimiz olan 3,29 milyar TL’nin %18, piyasa tahmini olan 3,68 milyar TL’nin ise %26 altında kaldı. Net kâr, çeyreklik bazda %30, yıllık bazda ise %49 oranında geriledi. Bu düşüşte personel, amortisman ve itfa giderlerindeki artışın etkili olduğunu değerlendiriyoruz. Net Satışlar Beklentilere Paralel Şirket, 1Ç25 döneminde yaklaşık 147,72 milyar TL net satış geliri elde etti. Bu rakam, konsensüs beklentisi olan 148,00 milyar TL’ye paralel gerçekleşti. Net satışlar çeyreklik bazda %14, yıllık bazda ise %3 artış gösterdi. Mağaza Sayısındaki Büyüme Sürüyor Şirketin yurt içi ve yurt dışı BİM ile FİLE toplam mağaza sayısı, 1Ç24’te 12.791 iken, 1Ç25’te %8 artışla 13.809’a yükseldi. FİLE’nin mağaza sayısı yıllık bazda %21 artışla 295 adede ulaştı. Tüm operasyonlar dikkate alındığında mağaza sayısındaki istikrarlı büyüme devam etmektedir. Like-for-Like Göstergeler ve Kendi Markalı Ürünler Aynı mağaza müşteri trafiği (Like-for-Like), yıllık bazda %5’ten -%3,7’ye gerilerken, çeyreklik bazda 11 baz puanlık iyileşme kaydetti. Like-for-Like sepet hacmi hem yıllık hem çeyreklik bazda daralarak %40,3 seviyesine geriledi. 2025 yılı ilk çeyreğinde BİM’in yurt içi mağazalarında satılan kendi markalı ürünlerin net satışlara oranı %57, FİLE’de ise %32 olarak gerçekleşti. Değerlendirme ve Tavsiye BİM için 12 aylık hedef fiyatımızı 772,00 TL olarak koruyor ve şirketi model portföyümüzde tutmayı sürdürüyoruz. 1Ç25’te net satışların beklentilere paralel gerçekleşmesine karşın, net kâr ve FAVÖK rakamlarının beklentilerin altında kaldığını gözlemliyoruz. Şirketin mağaza sayısındaki istikrarlı büyümeye dikkat çekiyor ve 1Ç25 finansal sonuçlarına ilişkin piyasa tepkisini yakından takip edeceğimizi belirtiyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
