Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Ton başına FAVÖK çeyreklik %31 arttı: Grup, 1Ç25’te yaklaşık 3,49 milyar TL olan konsensüs ve beklentimizin %18 üzerinde 4,13 milyar TL’lik FAVÖK elde etti. FAVÖK çeyreklik %56 artış gösterdi, yıllık bazda ise %45 düşüş kaydedildi. Operasyonel performans açısından yakından izlenen ton başına FAVÖK yıllık %59 düşerken, çeyreklik %31 artarak 51 USD/ton ile ılımlı bir görüntü çizdi. Ton başına FAVÖK ile ilgili 2025 yıl sonu tahminimizi koruyoruz (94 USD/ton). Sektörel Gelişmeler: Ekonomik aktivitedeki zayıf görünüm ve talepteki daralmanın sürmesi, demir-çelik sektörünün operasyonelleri üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Öte yandan, ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşlarının devam etmesi, tedarik zincirlerinde bozulmalara yol açmaktadır. Ticaret gerilimleri küresel demir-çelik piyasasında fiyat dalgalanmalarına neden oldu. ABD Başkanı D. Trump’ın uyguladığı ek gümrük vergilerinin yanı sıra Çin’e karşı alınan önlemler, hurda, inşaat ve demir cevheri metallerinin baskılanmasına sebep oldu. Son dönemde teşvik paketleriyle gündeme gelen Çin’in yerel sanayiyi desteklemek amacıyla yeni politikalar devreye alması bekleniyor. Bu durumun, önümüzdeki dönemde dünya çelik talebi ve fiyatları üzerinde etkili olacağını öngörüyoruz. Ereğli İçin Hedef Fiyat ve Tavsiye: Ereğli için 12 aylık hedef fiyatımızı 33,70 TL olarak koruyor ve “AL” yönündeki tavsiyemizi sürdürüyoruz. Grup, 1Ç25’te hem bizim hem de konsensüs beklentilerinin üzerinde net kâr, hâsılat ve FAVÖK rakamları açıkladı. 2025 yılında HRC fiyatlarında toparlanma bekliyoruz. Öte yandan, aylık bazda iyileşme kaydeden ton başına FAVÖK’e ilişkin 2025 yılı tahminimizi sürdürmemizden dolayı Ereğli için 12 aylık hedef fiyatımızı 33,70 TL olarak koruyor ve “AL” yönündeki tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri