Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Bilanço Görünümünde İyileşme: Şirketin bilanço kalemlerinde özellikle borç tarafında kaydedilen iyileşme dikkat çekicidir. 2024 yılı birinci çeyreğinde 8,9 milyar TL seviyesinde olan net borç, 2025 yılı birinci çeyreğinde %66 oranında azalarak 3 milyar TL’ye gerilemiştir. Bu gelişme, yıllık bazda kaldıraç oranının %62,2 seviyesinden %57 seviyesine düşmesine katkı sağlamıştır. Söz konusu iyileşme, şirketin likidite yönetiminde doğru adımlar attığını ortaya koymaktadır. Genel Değerlendirme: Birinci çeyrek finansalları performans açısından zayıf bir tablo ortaya koymaktadır. Ancak, şirketin Stellantis ile yürüttüğü birleşme süreci orta ve uzun vadede olumlu bir hikâye yaratmaktadır. Bu birleşme, yalnızca üretim kapasitesinde artış anlamına gelmekle kalmayıp; aynı zamanda Tofaş’ın distribütörlük gelirlerinde önemli bir artış potansiyeli de taşımaktadır. Bununla birlikte, operasyonel çeşitlilik ve pazar payı büyümesi gibi stratejik avantajlar da bu sürecin olumlu yansımaları arasında yer almaktadır. Hedef Fiyat ve Tavsiye: Tofaş için 272 TL seviyesinde hedef fiyat belirliyor, mevcut hisse fiyatı üzerinden yaklaşık %36’lık bir yükseliş potansiyeli öngörüyoruz. Bu doğrultuda, hisse için “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri