Gedik Yatırım, SOKM - Şok Marketler için hedef fiyatını 52,85 TL'den 88,00 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Tab Gıda ve diğer tüketim odaklı şirketler için anlatılan görece dirençli iç talep ve fiyatlama gücü, Şok Marketler’in faaliyet gösterdiği gıda perakendesi temasını da destekleyen bir arka plan oluşturuyor. Buna karşın raporda kısa vadede jeopolitik belirsizlik, emtia oynaklığı ve faizlerde yüksek seyrin sürdüğü, bu yüzden seçiciliğin korunduğu bir piyasa ortamı anlatılıyor. Gedik Yatırım, bu çerçevede gıda perakendesi dahil bazı savunmacı sektörleri orta vadede öne çıkarıyor.
SOKM için hedef fiyat 88,00 TL olarak veriliyor ve tavsiye Endeks Üstü Getiri seviyesinde tutuluyor. Şirketin temel göstergeleri arasında 2025 için 278.812 milyon TL net satış, 7.769 milyon TL FAVÖK ve -1.928 milyon TL net kâr; 2026T için 373.968 milyon TL net satış, 11.128 milyon TL FAVÖK ve -247 milyon TL net kâr; 2027T için ise 472.476 milyon TL net satış, 16.422 milyon TL FAVÖK ve 2.688 milyon TL net kâr yer alıyor. Ayrıca FD/FAVÖK çarpanı 2026T için 3,7x, 2027T için 2,4x olarak gösteriliyor.
Şirketin portföy sayfasında, tüketicilerin fiyat odaklı davranışlarını değer menüleriyle karşılama ve ürün karmasını daha dengeli hale getirme yaklaşımı vurgulanıyor. Paket servis kanalındaki büyüme, kiosk kullanımı ve dijital ekosistem gelişmeleri gibi başlıklar model portföydeki diğer tüketim şirketlerinde öne çıkan operasyonel disiplinle birlikte anılıyor. SOKM özelinde ana mesaj, mevcut değerleme seviyelerinin büyüme görünümüyle birlikte halen destekleyici olduğudur.
Katalizör tarafında, artan fiş sayısı ve güçlenen pazar konumu ile 2026’da reel ciro büyümesi hedefi öne çıkıyor. Risk tarafında ise tüketici talebindeki zayıflama, marj baskısı ve yüksek faiz ortamının sürmesi dikkat çekiyor. Genel çıkarım, Gedik Yatırım’ın SOKM için savunmacı gıda perakendesi pozisyonunu koruduğu ve orta vadede operasyonel büyüme ile değerleme desteğine güvendiğidir.
