Deniz Yatırım, TABGD - Tab Gıda için hedef fiyatını 375 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.
Deniz Yatırım, TAB Gıda ile 2 Temmuz tarihinde son dönemdeki gelişmeleri ve 2Ç26 dönemini görüşmek amacıyla toplantı gerçekleştirdi. Kurum, şirketin 2026 yılı için enflasyonun %8-%10 üzerinde ciro büyümesi ve restoran ağının %10'u kadar yeni restoran açılışı hedeflerini koruduğunu belirtti. Yılın ilk 6 aylık performansının yıllık hedeflerin içerisinde yer aldığı vurgulandı. Tüketimde şu ana kadar belirgin bir bozulma gözlenmediği, makro taraftaki yavaşlama riskine karşın bunun operasyonlara henüz belirgin şekilde yansımadığı ifade edildi.
İkinci çeyrekte hava koşullarının beklentilerin altında kaldığı, özellikle Nisan-Mayıs dönemindeki soğuk ve yağışlı havanın restoran trafiğini sınırladığı aktarıldı. Buna rağmen satışların beklentiler dahilinde olduğu anlaşıldı. Ürün miksinin geçen seneye paralel olması bekleniyor. Operasyonel marj görünümünde geçen yıla benzer bir yapı öngörülürken vergi giderlerinin ilk çeyrekle paralel şekilde yüksek seyretmesi bekleniyor.
Şirket'in 1Ç26 finansallarında yıllık %14 artışla 13.150 milyon TL satış geliri, 2.235 milyon TL FAVÖK ve 224 milyon TL net kar açıklandı. 1Ç25 döneminde net kar 406 milyon TL seviyesindeydi. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1Ç26 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 170 milyon TL'lik olumsuz etki oluştu. Kurum, ilk yarı sonuçlarının şirketin yıllık beklentileriyle uyumlu gerçekleşmesini olumlu değerlendirdi.
Deniz Yatırım, mevsim normallerinin altında gerçekleşen hava koşullarına rağmen fiş adedi ve cirodaki büyümenin korunmasını olumlu buldu. Pay devri ve blok satışların önemli ölçüde gerçekleşmesinin ardından artan fiili dolaşımın hisse likiditesi ile uluslararası yatırımcı erişimini orta vadede desteklemesini pozitif gördü. Kurum, TAB Gıda için 12 aylık hedef fiyatını 375,00 TL ve tavsiyesini AL olarak açıkladı. Hisse için 2026 tahminlerine göre 4,4x FD/FAVÖK çarpanı ve son kapanış itibarıyla 1.255 milyon USD piyasa değeri paylaşıldı.
