Deniz Yatırım, SOKM - Şok Marketler için 80,00 TL hedef fiyatını korudu, tavsiyesini AL olarak sürdürdü.
Deniz Yatırım, Şok Marketler için 12 aylık hedef fiyatını 80,00 TL olarak korudu ve AL tavsiyesini sürdürdü. Raporda, 1Ç26 finansalları için değerlendirme Sınırlı Olumlu olarak yapıldı. Şirketin mevcut fiyatı 55.55 TL, hedef fiyata göre getiri potansiyeli ise %44.0 olarak verildi. SOKM hissesi için 2026 tahminlerine göre 3,3x FD/FAVÖK çarpanı kullanıldığı belirtildi.
Şirket 1Ç26’da 76.316 milyon TL satış geliri açıkladı ve bu tutar yıllık bazda %7,0 artışa işaret etti. Aynı mağaza günlük ortalama satış büyümesi reel olarak %5,8 artarken, aynı mağaza günlük ortalama müşteri sayısı %1,1 azaldı ve günlük ortalama sepet tutarında %7,0 artış görüldü. 45 net yeni mağaza açılışıyla toplam mağaza sayısı 11.119’a ulaştı. FAVÖK 456 milyon TL seviyesinde gerçekleşti ve FAVÖK marjı %0,6 oldu.
Brüt kâr marjındaki 0,5 puanlık artış ve faaliyet giderleri/satışlar oranındaki 0,4 puanlık gerileme operasyonel kârlılığı destekledi. Buna karşın, 1Ç26’da esas faaliyet zararı 2.587 milyon TL, net zarar ise 736 milyon TL oldu. Net finansman gideri 2.261 milyon TL, net diğer gider 661 milyon TL ve ertelenmiş vergi gideri 378 milyon TL olarak kaydedildi. Parasal kazanç/kayıp kaleminden gelen 5.152 milyon TL’lik olumlu etki zarar tarafını sınırladı.
Şirketin Mart 2026 itibariyle nakit pozisyonu 12.223 milyon TL’ye yükselirken, serbest nakit akışı 5.405 milyon TL ve SNA/satışlar oranı %7,1 oldu. Yönetim 2026 yılı için konsolide satış büyüme hedefini %5,0 (+/- 1,0%), FAVÖK marjı hedefini %3,0 (+/- 0,5%) ve yatırım harcamalarının ciroya oranını %2,0 olarak korudu. Deniz Yatırım, reel satış büyümesi, LFL performansındaki iyileşme, yeni mağaza konsepti ve güçlü serbest nakit akışını olumlu görürken; yüksek finansman gideri ve ertelenmiş vergi giderini risk olarak öne çıkardı.
