Model Portföy ve Hisse Önerileri
Gedik Yatırım, portföyünü jeopolitik belirsizlikler karşısında daha dengeli bir yapıya çekse de baz senaryosunda iyimser kalmayı sürdürüyor. Ana tez, Orta Doğu’daki gerilimin durulması ve petrol fiyatlarının önce 80 $/varil altına, ardından 70 $ civarına gerilemesi halinde küresel risk iştahında kademeli bir iyileşme ve BIST’te daha güçlü bir toparlanma yaşanabileceği yönünde.
Bu çerçevede kurum, 2026 için kapsama alanında reel FAVÖK büyümesini %6,4, reel net kâr büyümesini %5,4 ve bankalarda net kâr büyümesini %4,2 bekliyor. 2027’de ise makro ivmelenme ile reel FAVÖK büyümesinin %11’e, reel net kâr büyümesinin %17.9’a ve bankalarda reel net kâr büyümesinin %20’ye çıkabileceğini öngörüyor. Ancak 2026 yılındaki kâr görünümünü baskı altında, 2027’yi ise iyileşme yılı olarak konumluyor.
BIST-100 için hedef seviye 19,392 olarak veriliyor ve bu da %36,5 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Kurum, hisse önerilerinde 12 Aylık Hedef Fiyat metodolojisine geçtiğini belirtiyor ve değerlemelerde bankacılık sektöründe %49, sanayi sektöründe %48, holdinglerde %45 yükseliş potansiyeli görüyor. Model portföyde Anadolu Hayat, Aksa Akrilik, Coca Cola İçecek, Doğan Holding, MLP Sağlık, Sabancı Holding, Tab Gıda, Tüpraş, Türk Hava Yolları ve Yapı Kredi Bankası yer alıyor.
Hisse bazında öne çıkan katalizörler arasında faiz indirim döngüsünün başlaması, petrol fiyatlarının normalleşmesi, TCMB’nin 2027’nin ilk yarısında daha hızlı gevşemeye geçebilmesi ve bazı şirketlerde kapasite artışları bulunuyor. Buna karşılık rapor; petrolün 100 $’ın üzerine çıkması, jeopolitik gerilimin uzaması, enflasyonist baskıların sürmesi ve rezervler üzerinde yeniden baskı oluşması gibi risklere dikkat çekiyor. Sonuç olarak rapor, kısa vadede temkinli ama orta-uzun vadede seçici şekilde risk alınabilecek, özellikle enerji fiyatlarının sakinleşmesi halinde hisse senetlerinde hızlı bir toparlanma potansiyeli taşıyan bir görünüm sunuyor.
