Şirket 4Ç25’te 1,87 milyar TL net zarar açıklayarak 2,8 milyar TL’lik piyasa beklentisinin altında kalmıştır. Net zararda vergi ve finansman giderleri belirleyici olurken, operasyonel performanstaki güçlü iyileşme zararın daha yüksek gerçekleşmesini engellemiştir. 2025 yılı genelinde net kâr %96,2 düşüşle 511,8 milyon TL’ye gerilemiştir (2024: 13,4 milyar TL).
4Ç25’te net satışlar yıllık %11 artışla 60,99 milyar TL’ye yükselirken, satış hacmi %2 artarak 2,2 milyon ton olmuştur. 2025 yılı toplam satış hacmi %2,7 daralarak 7,8 milyon ton seviyesine gerilemiş, sıvı çelik üretimi %5,3 azalmış ve kapasite kullanım oranı %85’e düşmüştür. Çin kaynaklı fiyat baskısına rağmen yıllık satış gelirleri %2,4 artışla 208,9 milyar TL’ye ulaşmıştır. Gelirlerin %19,9’u ihracattan sağlanmıştır.
Kârlılık tarafında güçlü toparlanma görülmüştür. 4Ç25’te brüt kâr %179 artışla 6,7 milyar TL’ye, FAVÖK ise %182 artışla 7,45 milyar TL’ye yükselmiş; FAVÖK marjı %12,2’ye çıkmıştır.
Bilanço tarafında toplam aktifler %31 artışla 558,5 milyar TL’ye, özsermaye %21 artışla 287,7 milyar TL’ye yükselmiş; özsermaye/aktif oranı %51 ile güçlü seyrini korumuştur. Net borç %33 azalarak 42,8 milyar TL’ye gerilemiş, Net Borç/FAVÖK rasyosu 3,06x’ten 2,1x’e düşmüştür.
Genel olarak operasyonel göstergelerde toparlanma dikkat çekerken, yüksek finansman ve vergi giderleri net kârlılığı baskılamıştır. 2026 yılında satış hacminde artış ve ton başına FAVÖK’te toparlanma beklentisi öne çıkmaktadır.
