EBEBK, 2025 4.çeyrekte 7.53 mlr TL Hasılat, 1 mlr TL FAVÖK, 12.9 m TL Net Kar ile beklentilerimize paralel sonuçlar açıkladığını görmekteyiz.
4Q25’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla satışlar %21.4 artış gösterirken 2025 yılına kümüle olarak baktığımızda ise %15.3 artış gösterdiğini görmekteyiz. Operasyonel performansa baktığımızda ise 4Q25’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre ;
> Mağaza ziyaretçi sayısı %7.5 artış ile 13.99m kişiye
> Ebebek.com ziyaretçi sayısı %2.6 artış göstererek 33.78m kişiye
> Mağaza başına fatura tutarı %36.2 artış göstererek 1044 TL’ye
> Ebebek.com sipariş başına tutarı %52.8 artış ile 1674 TL’ye
> Toplam satış adedi %21 artış göstererek 27.89m adede ulaştığını izlemekteyiz.
2025 yılına kümüle olarak baktığımızda ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre ;
> Mağaza ziyaretçi sayısı %6.6 artış ile 53.69m kişiye
> Ebebek.com ziyaretçi sayısı %4.8 artış ile 136.4m kişiye
> Mağaza başına fatura tutarı %33.9 artış göstererek 919 TL’ye
> Ebebek.com sipariş başına tutarı %45.8 artış göstererek 1406 TL’ye
> Toplam satış adedi %16 artış göstererek 105.4m adede ulaştığını izlerken operasyonel performansı pozitif değerlendirmekteyiz.
Operasyonel performansı etkileyen gelişmelere baktığımızda ise özellikle tedarik zinciri ve lojistik yönlü verimlilik artışı , stok ve nakit akış yönetimi , hızlı teslimat , çevrimdışı kasa , sadakat yönetimi gibi çalışmaların etkili olduğunu görmekteyiz . Sonuç olarak baktığımızda beklentilere paralel sonuçları *POZİTİF * değerlendirmekteyiz. Enflasyonist koşullara rağmen mağaza büyümesi ve operasyonel verimliliğini büyüttüğünü izlerken önümüzdeki dönemde yapılan yatırımların verimlilik üzerindeki tam etkisini karlılık üzerinde göreceğimizi düşünmekteyiz. Önceki toplantı döneminde 2026 yılıyla ilgili 2025 yılında oluşacak yüksek bazdan endişe duyulmadığı ve buna paralel bütçeleme yapıldıklarını belirtirken sürdürülebilir büyümenin ön plana çıktığını görmekteyiz. EBEBK 4Q25 itibariyle 2.86x FD/FAVOK çarpanlarıyla işlem görürken makul fiyatlandığını düşünmekteyiz.
