Demir cevheri ve çelik tarafında son gelişmelere ve fiyat akışına bakıldığında belirgin bir yön değişimi görülmemektedir. Ancak haber akışları, fiyatlar üzerinde aşağı yönlü risklerin devam ettiğine işaret etmektedir.
2026 yılına ilişkin piyasa görünümü, arz artışının sürmesi ve talebin zayıf kalmasının beklenmesi nedeniyle daha düşük fiyat seviyelerine işaret etmektedir. Demir cevheri vadeli işlemleri, Çin’de Bahar Bayramı (Ay Takvimi Yeni Yılı) tatili nedeniyle piyasa aktivitesinin yavaşlamasıyla birlikte son iki ayın en düşük seviyelerine yakın seyretmektedir. 16–23 Şubat tarihlerini kapsayan tatil öncesinde Çinli çelik üreticilerinin operasyonlarını azaltması ve stokların rekor seviyelere yaklaşması fiyatlar üzerinde ilave baskı oluşturmuştur.
İngiliz-Avustralyalı madencilik şirketi Rio Tinto, Gine’deki Simandou yatağında bulunan SimFer madenindeki faaliyetlerini, 14 Şubat’ta bir yüklenici firma çalışanının hayatını kaybetmesi sonrası askıya almıştır. Öte yandan Simandou projesinin önümüzdeki 2,5 yıl içinde tam kapasiteye ulaşmasıyla birlikte, demir cevheri fiyatlarının önümüzdeki üç yıl içerisinde 85 dolar/ton seviyesine gerileyebileceği öngörülmektedir. Liberya Maden Bakanı’nın Reuters’a yaptığı açıklamaya göre ise ülke, bu yıl demir cevheri üretimini üç katına çıkararak yaklaşık 30 milyon tona ulaştırmayı hedeflemektedir.
Artan rekabet ortamında, özellikle Gine’deki Simandou gibi büyük ölçekli projelerin devreye girmesiyle arz tarafı güçlenmektedir. BHP, Batı Avustralya’daki operasyonlarında dünyanın en düşük maliyetli ana üreticisi konumunu koruduğunu ve bunun şirket açısından stratejik bir avantaj sağladığını vurgulamıştır. Küresel demir cevheri üretiminin, mevcut üreticiler ve yeni kapasite artışlarının etkisiyle 2025 yılında %3,4, 2026 yılında ise ilave %4,5 artması beklenmektedir.
Genel çerçevede; arz fazlası, artan rekabet, 2026 yılında devreye girecek yeni yatırımlar ve Çin’de tatil öncesi artan stok seviyeleri demir cevheri ve çelik fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmaktadır. Sektörel bazda en olumsuz senaryonun büyük ölçüde fiyatlara yansımış olduğu düşünülse de, artan arz ve zayıf talep dinamikleri aşağı yönlü risklerin devam ettiğine işaret etmektedir. Bu doğrultuda, yurt içinde demir-çelik sektöründe olası toparlanmanın küresel sektörel iyileşmeden ziyade iç talep kaynaklı gelişmelere bağlı olacağı değerlendirilmektedir.
