AHGAZ - 1Ç26 Finansal Sonuçları
Ahlatcı Doğal Gaz, 2026 yılının ilk çeyreğinde güçlü operasyonel sonuçlar açıkladı. Şirketin net satış gelirleri yıllık bazda %24,8 artarak 25,4 milyar TL’ye ulaşırken, büyümede hem enerji hem de finansal hizmetler segmentleri etkili oldu. Özellikle finansal hizmetler tarafındaki güçlü performans dikkat çekti; segment gelirleri yıllık %66’ya yakın artışla 5,2 milyar TL’ye yükseldi. Enerji segmenti gelirleri ise %17,3 artarak 20,2 milyar TL seviyesine çıktı.
Operasyonel kârlılık tarafında belirgin iyileşme görüldü. Şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda yaklaşık %70 artışla 5,8 milyar TL seviyesine yükselirken, FAVÖK marjı da 6 puandan fazla artarak %22,9’a çıktı. Brüt kâr marjındaki yükselişte özellikle finansal hizmetler segmentinin katkısı öne çıktı. Finansal segmentin brüt kârı yıllık bazda iki katından fazla artarken, enerji segmentinde de güçlü kârlılık büyümesi devam etti. Güçlü operasyonel performansa rağmen, yükselen net parasal zarar net kâr üzerinde baskı yarattı. Buna rağmen şirket net kârını yıllık %35 artırarak 2,42 milyar TL’ye yükseltmeyi başardı.
Bilanço tarafında Ahlatcı Doğal Gaz’ın finansal yapısındaki güçlenme dikkat çekti. Finansal mevduatlar hariç net nakit pozisyonu 18,8 milyar TL’den 36,7 milyar TL’ye yükseldi. Segment bazında varlık büyüklükleri incelendiğinde özellikle finansal hizmetler tarafında güçlü büyüme görüldü. Analizde, güçlü operasyonel sonuçlar ve finansal segmentin yüksek katkısı nedeniyle şirket sonuçlarının “pozitif” değerlendirildiği belirtildi. Ayrıca şirket hisselerinin mevcut durumda yaklaşık 5,2x FD/FAVÖK ve 31x F/K çarpanlarıyla işlem gördüğü ifade edildi.
