Hedef Fiyat - Logo
GCM Yatırım

Gedik Yatırım

Model Portföy Tarihi :22 Eylül 2026,Salı

Gedik Yatırım, Tüpraş’ı model portföyden çıkarırken Astor Enerji’yi portföye ekledi. Tüpraş için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi Endekse Paralel Getiri seviyesine indirilince, güçlü kısa vadeli kârlılık görünümüne rağmen hissedeki yükselişin 501 TL olan revize hedef fiyata göre sınırlı kaldığı değerlendirildi. Astor Enerji tarafında ise 2026’nın ilk yarısında gelirlerin %7 artışla 413 milyon dolara, net kârın %88 artışla 100 milyon dolara yükselmesi dikkat çekti. Şirketin 14 Ağustos itibarıyla yaklaşık 1,93 milyar dolar seviyesine çıkan bakiye siparişi, 2026 yılı ciro beklentisinin yaklaşık 1,75 katına ulaştı ve siparişlerin yaklaşık üçte ikisi ABD kaynaklı oldu. İkinci yarıda ABD teslimatlarının hızlanması, iletken tesisinde üretimin başlaması ve güç transformatörü kapasitesini yaklaşık üç kat artıracak yeni tesisin 2027 başında devreye alınması büyüme için ana katalizörler olarak öne çıktı. Astor Enerji için 2026’da gelirlerin %32 artışla 1.089 milyon dolara, FAVÖK’ün 381 milyon dolara ve net kârın %45 artışla 259 milyon dolara ulaşması beklenirken, hisse 2026-2027 tahminlerine göre 21,5x-11,2x F/K ve 14,1x-7,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.

Senet
Kodu		 Senet
Adı		 Öneri
Tipi		 Portföy
Giriş
Tarihi		 Hedef
Fiyat(TL)		 Getiri
Potansiyeli(%)
THYAO TÜRK HAVA YOLLARI A.O. Endeks Üstü Get. 22.09.2026 483,00 TL %68,00
MPARK MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş. Endeks Üstü Get. 22.09.2026 723,00 TL %65,35
DOHOL DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş. Endeks Üstü Get. 22.09.2026 35,40 TL %89,71
AKSA AKSA AKRİLİK KİMYA SANAYİİ A.Ş. Endeks Üstü Get. 22.09.2026 20,15 TL %91,00
YKBNK YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş. Endeks Üstü Get. 22.09.2026 49,57 TL %39,87
RGYAS RÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş. Endeks Üstü Get. 22.09.2026 311,00 TL %60,97
GARAN TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş. Endeks Üstü Get. 22.09.2026 189,65 TL %46,67
SAHOL HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş. Endeks Üstü Get. 22.09.2026 139,50 TL %67,07
TABGD TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S Endeks Üstü Get. 22.09.2026 405,60 TL %77,89
ASTOR ASTOR ENERJI Endeks Üstü Get. 21.09.2026 461,30 TL %125,68
Salı, 22 Eylül 2026 00:00
Model Portföy Güncellemesi
 
Tüpraş model portföyden çıkarıldı ve hisse için Endeksin Üzerinde Getiri olan öneri Endekse Paralel Getiri seviyesine indirildi. Şirketin kısa vadeli güçlü kârlılık görünümüne ilişkin olumlu görüş korunurken, güçlü fiyat performansı 501 TL olan revize hedef fiyata göre yükseliş potansiyelini belirgin biçimde sınırladı. Bu nedenle mevcut seviyelerde risk/getiri profilinin daha dengeli hale geldiği değerlendirildi.
 
Astor Enerji model portföye eklendi. Şirket, yeni kapasite yatırımlarının sürdüğü bir geçiş yılı olarak konumlandırdığı 2026'nın ilk yarısında USD bazında gelirlerini %7 artışla 413 milyon dolara, net kârını ise %88 artışla 100 milyon dolara yükseltti. 14 Ağustos itibarıyla bakiye siparişler yaklaşık 1,93 milyar dolarla rekor seviyeye ulaştı ve bu tutar 2026 yılı ciro beklentisinin yaklaşık 1,75 katına karşılık geliyor.
 
Yılın ikinci yarısında ABD teslimatlarının hız kazanması, iletken tesisinde üretime geçilmesi ve güç transformatörü kapasitesini yaklaşık üç katına çıkaracak yeni tesisin 2027 başında devreye alınması başlıca katalizörler olarak öne çıktı. Bu çerçevede 2026 yılında gelirlerin %32 artışla 1.089 milyon dolara, FAVÖK'ün 381 milyon dolara ve net kârın %45 artışla 259 milyon dolara ulaşması bekleniyor. 2Ç26 itibarıyla taşınan 243 milyon dolarlık net nakit pozisyonunun yoğun yatırım döneminde şirkete önemli esneklik sağlaması öngörülüyor.
 
Mevcut çarpanlar küresel emsallere kıyasla 2026T bazında F/K'da %49, FD/FAVÖK'te %55 iskontoya işaret ediyor. Hisseler 2026-2027 beklentilerine göre 21,5x-11,2x F/K ve 14,1x-7,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. Model portföyde Aksa, Doğan Holding, Garanti Bankası, MLP Sağlık Hizmetleri, Rönesans Gayrimenkul Yatırım, Sabancı Holding, Tab Gıda Sanayi, Türk Hava Yolları ve Yapı ve Kredi Bankası da yer alıyor.
 
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-guncellemesi-22092026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Model Portföy Güncellemesi
 
Gedik Yatırım, 17 Ağustos 2026 tarihli Model Portföy Güncellemesi’nde Coca Cola İçecek’i (CCOLA) portföyden çıkarırken Garanti BBVA’yı (GARAN) portföye ekliyor. CCOLA’nın 2Ç26 FAVÖK’ü güçlü uluslararası satış hacimleri ve marj genişlemesi sayesinde beklentileri aşmış olsa da, yönetimin 2026 beklentilerini yukarı yönlü revize etmemesi ve yüksek maliyetli stokların 2Y26’da marjlar üzerinde baskı yaratacak olması kâr momentumuna ilişkin belirsizliği artırıyor. Ayrıca CCOLA son 12 ayda piyasanın %41, yılbaşından bu yana ise %28 üzerinde performans gösterdiği için güçlü operasyonel performansın önemli bölümünün hisse fiyatına yansıdığı değerlendiriliyor. Bu nedenle Gedik Yatırım, kısa vadeli risk/getiri profilinin daha az cazip hale geldiğini düşünerek hisseyi model portföyden çıkarıyor.
 
Buna karşılık Garanti BBVA’nın portföye eklenmesiyle bankacılık sektörü ağırlığı yaklaşık %15’ten %25’e yükseltiliyor. GARAN, 2026’nın ilk yarısında yaklaşık %28 özkaynak kârlılığı üretirken güçlü komisyon gelirleri ve sağlam bilanço yapısı, yüksek fonlama maliyetlerinin net faiz marjı üzerindeki baskısını önemli ölçüde dengelemiş durumda. Yılın ikinci yarısında özellikle faiz indirimlerinin fonlama maliyetlerini aşağı çekmesiyle net faiz marjında toparlanma beklenirken, güçlü komisyon gelirlerinin sürmesi de kârlılığı destekleyecek. Ayrıca 4Ç26’da tamamlanması beklenen Romanya iştirakinin satışından yaklaşık 100 milyon euro tek seferlik net kâr katkısı bekleniyor. Gedik Yatırım, bu gelişmelerin etkisiyle Garanti’nin 2026’da yaklaşık %29 özkaynak kârlılığına ulaşmasını ve bunun takip edilen bankalar arasında en yüksek seviyeye işaret etmesini bekliyor.
 
Model portföye eklenen GARAN için hedef fiyat 189,65 TL ve yükselme potansiyeli %44,8 olarak belirtiliyor. Portföyde GARAN’ın ağırlığı %1,7 olurken, diğer öne çıkan hisseler arasında Tüpraş %7,5, Türk Hava Yolları %4,9, Yapı Kredi %2,7 ve Sabancı Holding %2,2 ağırlıkla yer alıyor. CCOLA’nın portföyden çıkarıldığı tarihe kadar nominal getirisi %62,3, BIST-100’e göre relatif getirisi ise %31,4 olarak gerçekleşmiş. Model portföyün 2026 yılbaşından bugüne nominal getirisi %24,6 olurken, BIST-100’e göre relatif performansı %-1,0 seviyesinde bulunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-guncellemesi-6646 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Model Portföy Güncellemesi
 
Gedik Yatırım, model portföyünde güncellemeye giderek Anadolu Hayat’ı (ANHYT) çıkarırken yerine Rönesans Gayrimenkul’ü (RGYAS) ekledi. Raporda, Anadolu Hayat’ın temel görünümünün olumlu olmaya devam ettiği belirtilmesine rağmen, 2 Temmuz’da portföye eklenmesinden bu yana hissenin BIST-100’e göre %26 relatif getiri sağlaması nedeniyle kâr realizasyonu amacıyla portföyden çıkarıldığı ifade ediliyor. Şirket hissesi 2026 tahminlerine göre 6,7x F/K ve 2,5x PD/DD çarpanlarıyla işlem görüyor.
 
Rönesans Gayrimenkul ise güçlü operasyonel görünümü nedeniyle model portföye dahil edildi. Gedik Yatırım, Optimum İzmir ve Optimum Ankara'nın tam konsolidasyon katkısı ile reel kira artışının sürmesini beklerken, TÜFE’ye endeksli ve ciro bazlı kira yapısının enflasyona karşı koruma sağlayarak nakit akışını desteklediğini vurguluyor. Net borç/FAVÖK oranındaki gerileme, GIC’nin hisselerini tamamen satmasıyla ortadan kalkan satış baskısı ve artan temettü kapasitesi de şirket için olumlu unsurlar arasında gösteriliyor.
 
Raporda Rönesans Gayrimenkul’ün 2026 ikinci çeyreğinde satış gelirlerinin yıllık %36,6, FAVÖK’ünün %51,9 ve net kârının %21,5 artmasının beklendiği belirtiliyor. Gedik Yatırım, hisse için "Endeksin Üzerinde Getiri" tavsiyesini korurken 311 TL hedef fiyat ile yaklaşık %54 getiri potansiyeli öngörüyor. Şirketin benzerlerine göre önemli iskontolu işlem gördüğü değerlendirilirken, güçlü finansal görünümün yeniden değerleme potansiyelini desteklediği ifade ediliyor.
 
Güncelleme sonrasında model portföy; Aksa, Coca-Cola İçecek, Doğan Holding, MLP Sağlık, Rönesans Gayrimenkul, Sabancı Holding, TAB Gıda, Tüpraş, Türk Hava Yolları ve Yapı Kredi Bankası hisselerinden oluşuyor. Portföy, 2026 yıl başından bu yana %22,6 nominal ve BIST-100’e göre %0,9 relatif getiri elde ederken, Gedik Yatırım yeni portföy dağılımıyla seçici hisse tercihlerini sürdürmeye devam ediyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-guncellemesi-6645 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Model Portföy ve Hisse Önerileri
 
Gedik Yatırım, portföyünü jeopolitik belirsizlikler karşısında daha dengeli bir yapıya çekse de baz senaryosunda iyimser kalmayı sürdürüyor. Ana tez, Orta Doğu’daki gerilimin durulması ve petrol fiyatlarının önce 80 $/varil altına, ardından 70 $ civarına gerilemesi halinde küresel risk iştahında kademeli bir iyileşme ve BIST’te daha güçlü bir toparlanma yaşanabileceği yönünde.
 
Bu çerçevede kurum, 2026 için kapsama alanında reel FAVÖK büyümesini %6,4, reel net kâr büyümesini %5,4 ve bankalarda net kâr büyümesini %4,2 bekliyor. 2027’de ise makro ivmelenme ile reel FAVÖK büyümesinin %11’e, reel net kâr büyümesinin %17.9’a ve bankalarda reel net kâr büyümesinin %20’ye çıkabileceğini öngörüyor. Ancak 2026 yılındaki kâr görünümünü baskı altında, 2027’yi ise iyileşme yılı olarak konumluyor.
 
BIST-100 için hedef seviye 19,392 olarak veriliyor ve bu da %36,5 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Kurum, hisse önerilerinde 12 Aylık Hedef Fiyat metodolojisine geçtiğini belirtiyor ve değerlemelerde bankacılık sektöründe %49, sanayi sektöründe %48, holdinglerde %45 yükseliş potansiyeli görüyor. Model portföyde Anadolu Hayat, Aksa Akrilik, Coca Cola İçecek, Doğan Holding, MLP Sağlık, Sabancı Holding, Tab Gıda, Tüpraş, Türk Hava Yolları ve Yapı Kredi Bankası yer alıyor.
 
Hisse bazında öne çıkan katalizörler arasında faiz indirim döngüsünün başlaması, petrol fiyatlarının normalleşmesi, TCMB’nin 2027’nin ilk yarısında daha hızlı gevşemeye geçebilmesi ve bazı şirketlerde kapasite artışları bulunuyor. Buna karşılık rapor; petrolün 100 $’ın üzerine çıkması, jeopolitik gerilimin uzaması, enflasyonist baskıların sürmesi ve rezervler üzerinde yeniden baskı oluşması gibi risklere dikkat çekiyor. Sonuç olarak rapor, kısa vadede temkinli ama orta-uzun vadede seçici şekilde risk alınabilecek, özellikle enerji fiyatlarının sakinleşmesi halinde hisse senetlerinde hızlı bir toparlanma potansiyeli taşıyan bir görünüm sunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00
Petrol fiyatlarındaki normalleşmeyle enflasyonun zirveye ulaştığı ve yılın geri kalanında kademeli olarak gerileyeceği öngörülürken, bu beklenti doğrultusunda model portföy daha az defansif hale getirilerek bankacılık sektörünün ağırlığı endeks seviyesine yükseltildi. Kocaer, Agesa Hayat, Migros, Mavi ve Türk Telekom; kar realizasyonu, tema uyumsuzluğu ve zayıf sektör görünümü nedeniyle portföyden çıkarıldı.
 
Model portföye eklenen THY için düşen jet yakıtı maliyetleri, güçlü rezervasyonlar, yüksek kargo gelirleri ve cazip değerleme çarpanlarının 2026'nın üçüncü çeyreğinde kârlılığı desteklemesi bekleniyor. Anadolu Hayat Emeklilik ise güçlü ikinci çeyrek finansal sonuç beklentisi, son dönemde endeksin gerisinde kalan performansı ve cazip değerleme seviyeleri nedeniyle model portföye dahil edildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-temmuz-2026 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00
Strateji Raporu: Jeopolitik Gelişmeler Eşliğinde Makro Senaryolar
 
Gedik Yatırım raporu, Hürmüz Boğazı gelişmeleri sonrası emtia fiyatlarındaki sıçramanın yarattığı belirsizliğe rağmen baz senaryoda kademeli normalleşme beklentisini koruyor. Kurum, ilk iki senaryonun toplam %65 olasılıkla daha olumlu bir makro zemine işaret ettiğini, ancak kalan %35’lik olumsuz senaryo ağırlığı nedeniyle temkinli duruşun gerekli olduğunu vurguluyor. Bu çerçevede emtia ve enerji pozisyonlarının korunması, duration riskinin sınırlı tutulması ve hisse tarafında seçici olunması öneriliyor. Türkiye varlıklarının jeopolitik gelişmelere yüksek duyarlılık göstermeye devam ettiği değerlendiriliyor.
 
Türkiye için Brent petrolün Nisan-Aralık döneminde ortalama 80 $ olacağı varsayımıyla TÜFE enflasyonunun Ağustos/Eylül’e kadar %30’un üzerinde kalması ve yılı %29 ile tamamlaması bekleniyor. Bu tahmin önceki %25 seviyesinden yukarı revize edilirken, sene sonu politika faizi beklentisi %34,5–35,0 olarak veriliyor. 2026 sonu cari açık tahmini de 35 milyar $’dan 55 milyar $’a, yani GSYH’nin %3,0’üne yükseltiliyor. Sanayi şirketlerinde reel FAVÖK büyümesi beklentisi %16’dan %7’ye, reel net kâr büyümesi beklentisi %29’dan %13,8’e çekilirken, bankalarda net kâr büyümesi %30’dan %8,3’e indiriliyor.
 
Raporda BIST-100 Endeksi için hedef seviye 17.580 olarak belirleniyor ve bunun %24 yükseliş potansiyeli sunduğu belirtiliyor. Hedef değerlemeler bankacılıkta %29, sanayide %20 ve holdinglerde %42 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Türk hisse senedi piyasasının gelişmekte olan piyasalara göre F/K bazında yaklaşık %28, FD/FAVÖK bazında yaklaşık %32 iskontoyla işlem gördüğü, bu iskontonun kısmen %20’ler seviyesine daralabileceği ifade ediliyor. Bu raporda Lokman Hekim, Orge Enerji ve Şişe Cam için tavsiye Endeks Üstü Getiri’ye yükseltilirken, Türk Traktör Endekse Paralel Getiri’ye çıkarılıyor.
 
Model portföyde Agesa, Aksa, Coca-Cola İçecek, Doğan Holding, Mavi Giyim, MLP Sağlık, Migros, Sabancı Holding, TAB Gıda, Tüpraş ve Yapı Kredi Bankası yer alıyor; Koç Holding ve Turkcell portföyden çıkarılıyor. Öne çıkarılan şirketlerde Agesa için 328,24 hedef fiyat ve %39 yükseliş potansiyeli, Aksa için 15,50 hedef fiyat ve %50 potansiyel, Mavi Giyim için 69,00 hedef fiyat ve %58 potansiyel, Migros için 824,00 hedef fiyat ve %27 potansiyel, Tüpraş için 336,00 hedef fiyat ve %26 potansiyel, Yapı Kredi Bankası için 49,57 hedef fiyat ve %32 potansiyel veriliyor. Rapora göre Tüpraş’ta dizel ve jet yakıtı marjlarındaki güçlü artış, Aksa’da anti-damping önlemleri ve kapasite/marj iyileşmesi, MLP Sağlık’ta yeni hastaneler ve güçlü nakit yaratımı, Migros’ta operasyonel verimlilik ve güçlü serbest nakit akımı, Yapı Kredi’de ise marj toparlanması ve güçlü mevduat tabanı ana katalizörler. Buna karşılık petrol fiyatlarının 100 $ civarında uzun süre kalması, enflasyonist baskıların kalıcılaşması, cari dengedeki bozulma ve faizlerde yeniden yukarı yönlü baskı temel riskler olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-2026-nisan-strateji-raporu İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Tüpraş güçlü 1Ç26 finansalları ve artan rafineri marjı beklentileriyle model portföye eklenirken, 2026–2027 marj ve FAVÖK tahminleri yukarı revize edildi. Hedef fiyat 336 TL’ye yükseltilip tavsiye “endeks üzeri getiri”ye çıkarıldı. Son yükselişe rağmen hisse, tarihsel çarpanlarına göre iskontolu işlem görmeye devam ediyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-nisan-2026 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Model Portföy Güncellemesi
 
Mavi (MAVI): İş modelinin sanayi şirketlerine göre daha dirençli olması ve cazip çarpanlarla işlem görmesi nedeniyle portföye ekleniyor. Mevsimsellik avantajı ve güçlü tedarik yapısı sayesinde marj baskısının sınırlı kalması bekleniyor. Jeopolitik riskler ciro hedefi için aşağı yönlü risk oluştursa da, mevcut değerleme yukarı potansiyeli daha cazip kılıyor.
 
Çimsa (CIMSA): Çimento sektörünün daha az cazip görülmesi ve portföy dengesi amacıyla çıkarılıyor. Hisse, portföye alındığından beri yatay performans gösterdi.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-mart-2026 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 05 Mart 2026 00:00
Enka İnşaat’ı (ENKAI) model portföyümüzden çıkarıyoruz. Son bir yılda %104 yükselen ve BIST-100 endeksine kıyasla %73 daha iyi performans gösteren hisse, 2026 tahminlerimize göre 6,2x FD/FAVÖK ve 11,7x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor ve bu seviyeleri makul buluyoruz. Hedef fiyatımıza göre sınırlı yükseliş potansiyeli nedeniyle tavsiyemizi Endeks Üzerinde Getiri’den Endekse Paralel Getiri’ye düşürdük. Ayrıca kısa vadede hissede güçlü bir katalizör görmüyoruz. 1Ç26 döneminde kârlılığın, zayıf elektrik fiyatlarına bağlı daha düşük enerji üretimi ile tahvil getirileri ve hisse senedi piyasalarındaki yüksek oynaklık nedeniyle yatırım gelirlerindeki olası gerilemeden olumsuz etkilenebileceğini düşünüyoruz.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-mode-portfoy-mart-2026-enkai İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 02 Mart 2026 00:00
Artan jeopolitik gerilimlerin petrol fiyatları üzerindeki risk primini yükseltmesi nedeniyle Türk Hava Yolları (THYAO) model portföyden çıkarılmıştır. Hisse 2026 tahminlerine göre 3,9x FD/FAVÖK ve 2,7x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte olup 420 TL hedef fiyata göre %36,6 yükseliş potansiyeli taşımaktadır. Uzun vadeli olumlu görüş korunmakla birlikte, artan emtia fiyat oynaklığı kaynaklı riskleri sınırlamak amacıyla portföyden çıkarma kararı alınmıştır.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-2026-mart3 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Şubat 2026 00:00
Gedik Yatırım, CIMSA - Çimsa için hedef fiyatını 77 TL olarak korudu ve hisseyi model portföyüne ekledi. 
 
Gedik Yatırım, 2026 yılında çimento sektöründe beklenen toparlanma, faiz indirim sürecinin yaratacağı talep artışı ve şirket özelinde yurtdışı yatırımların katkısıyla operasyonel görünümün belirgin şekilde güçleneceğini öngörüyor.
 
Şirketin tam kapasite çalışıyor olması, hem organik hem de inorganik büyüme stratejisiyle desteklenen bir hikaye sunarken, Suriye’de olası yeniden yapılanma sürecinin sektöre ek talep yaratabilecek potansiyel bir katalizör olabileceği değerlendiren Gedik Yatırım, özellikle yurtdışı kapasite artışları ve ürün miksindeki iyileşmenin karlılığı yukarı taşımasını bekliyor.
 
Cimsa (CIMSA TI, Endeks Üzerinde Getiri, Hedef Fiyat: 76,98 TL): Çimsa, beyaz çimento portföyü ve yurt dışındaki büyüme adımlarıyla rakiplerinden ayrışmaktadır. Enerji maliyetlerindeki oynaklık marjlar üzerinde baskı yaratsa da Mannok’un tam konsolidasyonu, yeni devreye alınan Houston gri çimento öğütme tesisi ve 2026 yılının ilk yarısında Mersin’de devreye alınacak yeni CAC kapasitesi, orta vadede kârlılığı destekleyici unsurlar olarak öne çıkmaktadır.
 
ABD pazarında faiz indirimlerinin ardından inşaat sektöründe beklenen canlanma, Houston operasyonu üzerinden satış artışı potansiyeli taşımaktadır. 2025 yılında %80, 2026’da ise %35 FAVÖK büyümesi beklediğimiz şirket hisseleri, tahminlerimize göre sırasıyla 7,7x ve 5,9x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. Çimsa, 2025 ve 2026 tahminlerimize göre global benzerlerine kıyasla FD/FAVÖK çarpanında sırasıyla %27 ve %34 iskonto sunmaktadır. Şu anda 3,0x seviyesinde bulunan net borç/FAVÖK oranının ise 2027’den itibaren 2,0x’in altına gerilemesini bekliyoruz. Çimsa’nın uluslararası pazar payındaki artışını ve orta vadeli büyüme hikayesini olumlu değerlendiriyoruz
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-cimsa-model-portfoy-2026-subat İlgili Dosyayı İndir
Salı, 03 Şubat 2026 00:00
Akbank (AKBNK)’ı model portföyden çıkarıyoruz. Hisseyi beğenmeye devam etmemize rağmen, güçlü performansın ardından kâr realizasyonu yapmayı tercih ediyoruz. Hisse, model portföye alındığı tarihten bu yana endekse göre %21,4 oranında pozitif ayrışma göstermiştir. Akbank hisseleri 2026 beklentilerimize göre 4,8x F/K ve 1,2x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-subat-2026 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 16 Ocak 2026 00:00
Gedik Yatırım, model portföyüne Agesa Hayat ve Emeklilik'i ekledi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-2026-agesa İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 26 Aralık 2025 00:00
Model portföyde, faiz indirimlerine görece düşük duyarlılığı ve katalist eksikliği nedeniyle TSKB, kısa vadede güçlü performansın ardından kâr realizasyonu amacıyla ise TAV Havalimanları portföyden çıkarılmıştır. Faiz indirim sürecinden daha olumlu faydalanması beklenen Yapı Kredi ve İş Bankası modele eklenmiştir. BIST-100 endeksi için hedef değer %41 yükseliş potansiyeliyle 16.069’a revize edilirken, bankacılık, sanayi ve holding sektörlerinde anlamlı yukarı yönlü potansiyel öngörülmektedir. Reel kâr büyüme beklentileri ve çarpanlar birlikte değerlendirildiğinde, Türkiye piyasalarının benzer ülkelere kıyasla belirgin iskontolu olduğu, 2026 tahminlerinin gerçekleşmesi halinde bu iskontonun önemli ölçüde kapanabileceği değerlendirilmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-2026 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 18 Aralık 2025 00:00
MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK) ekliyoruz
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-aralik-2025 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Kasım 2025 00:00
Kurum Galata Wind Enerji'yi kar realizasyonu yapmak için ve Bist100'e göre göreceli pozitif performansı nedeniyle model portföyünden çıkardı.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-kasim-2025 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 26 Eylül 2025 00:00
Gedik Yatırım, GARAN-Garanti BBVA'yı model portföyünden çıkardı
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-33922 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 15 Eylül 2025 00:00
Gedik Yatırım, İş Bankası'nı 17,70 TL hedef fiyat ile model portföyüne ekledi.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-2025-eylul İlgili Dosyayı İndir
Salı, 26 Ağustos 2025 00:00
Gedik Yatırım, Coca Cola İçecek'i 85,3 TL hedef fiyatla model portföyüne ekledi. Aracı kurumun model portföyünde Arçelik, Coca Cola İçecek, Doğan Holding, Enka İnşaat, Garanti Bankası, Koç Holding, Mavi Giyim, Migros, Sabancı Holding, TAB Gıda, TAV, TSKB, Türk Hava Yolları ve Turkcell bulunuyor
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-44932 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 21 Ağustos 2025 00:00
Gedik Yatırım, KCHOL-Koç Holding'i 254,8 TL hedef fiyat ile model portföyüne ekledi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-21-agustos-2025 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 19 Ağustos 2025 00:00
TAV Havalimanları’nı model portföyümüze ekliyoruz. Hedef fiyatımızı, %76 yukarı potansiyele işaret ederek 402 TL’den 444 TL’ye yükseltiyoruz. Piyasanın, vergi, yüksek amortisman ve döviz zararı kaynaklı nakit-dışı kalemlerden kaynaklanan ilk yarı net zararına aşırı tepki verdiğini düşünüyoruz. Mevcut 1,9 milyar EUR piyasa değerini cazip buluyor ve sonuçlar sonrası yaşanan geri çekilmeyi alım fırsatı olarak değerlendiriyoruz. EUR bazında, 2025’te %9 ve 2026’da %11 FAVÖK büyümesi öngörülmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-2025-agustos İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 23 Temmuz 2025 00:00
Gedik Yatırım, Ülker'i model portföyünden çıkardı
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-554 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 09 Temmuz 2025 00:00
Strateji Raporu: Faiz İndirimleri Yaklaşırken Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-strateji-raporu-temmuz-2025 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 26 Mayıs 2025 00:00
Gedik Yatırım, Orge Enerji'yi model portföyünden çıkardı
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-26-05-2025 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 23 Mayıs 2025 00:00
Gedik Yatırım, Sabancı Holding'i 143,00 TL hedef fiyatla model portföyüne ekledi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-nisan-2025 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 21 Mayıs 2025 00:00
Gedik Yatırım, Türk Telekom'u model portföyünden çıkarırken, Turkcell'i 139,78 TL hedef fiyat ile model portföyüne ekledi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-21052025 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 30 Nisan 2025 00:00
Gedik Yatırım, Orge Enerji'yi 144,5 TL hedef fiyatla model portföyüne ekledi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-19662025 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 07 Nisan 2025 00:00
Gedik Yatırım, Turkcell'i model portföyünden çıkarırken, Enka İnşaat'ı model portföyüne ekledi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-19032335 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Mart 2025 00:00
Gedik Yatırım Yapı Kredi Bankası'nı model portföyünden çıkardı
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-20032025 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Mart 2025 00:00
Gedik Yatırım, THYAO-THY için hedef fiyatını 397 TL'den 480 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu, hisseyi model portföyüne ekledi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-19032025 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Mart 2025 00:00
Gedik Yatırım, TAB Gıda'yı model portföyüne ekledi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-449222 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Mart 2025 00:00
Gedik Yatırım, Koç Holding'i model portföyüne ekledi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-4493322 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Mart 2025 00:00
Kurum Kordsa'yı model portföyünden çıkardı. Lastik faaliyeti, sektörde devam eden kapasite fazlası ve Uzak Doğu'dan gelen fiyat baskısından etkilenirken, kompozit faaliyetleri de havacılık dışı tarafa talep kayması ve AB otomotiv pazarındaki yavaşlamadan olumsuz etkilendi. ABD dolarının yerel para birimleri karşısındaki nispeten istikrarlı seyri ve EUR/USD kurundaki düşüş de şirketin kâr marjlarını olumsuz etkiledi. Mevcut talep ve makroekonomik koşullar altında Kordsa için 2025 yılı görünümü bizce umut verici görünmediğinden, Kordsa'yı model portföyümüzden çıkarmaya karar verdik
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-449552 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 23 Ocak 2025 00:00
Gedik Yatırım, Ülker'i 161 TL hedef fiyat ile model portföyüne ekledi
Cuma, 13 Aralık 2024 00:00
2025 Strateji Raporu: Risksiz Faizden Borsaya Geçiş Dönemi. Kurum paylaştığı rapor ile hem model portföyünü güncelledi hem de hisse hedef fiyatlarında revizyona gitti.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-2025-strateji-raporu-5503883 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Ekim 2024 00:00
Gedik Yatırım, model portföyünden Aksa Enerji, Galata Wind ve Sabancı Holding'i çıkardı.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-4498322 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 28 Ağustos 2024 00:00
Gedik Yatırım, AG Anadolu Grubu Holding'i 476,10 TL hedef fiyatla model portföyüne ekledi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-28-08-24 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 27 Ağustos 2024 00:00
Gedik Yatırım, İş Bankası'nı 19,46 TL hedef fiyatla model portföyüne ekledi.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-4833 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 21 Ağustos 2024 00:00
Gedik Yatırım Yapı Kredi Bankası'nı 41,00 TL hedef fiyat ile model portföyüne ekledi.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-49332 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 08 Ağustos 2024 00:00
Gedik Yatırım Strateji Raporu, model portföyü ve hedef fiyatlar
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-strateji-raporu-343 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Haziran 2024 00:00
Gedik Yatırım, Türk Telekom'u model portföyünden çıkarırken Doğan Holding'i 19,30 TL hedef fiyatla model portföyüne ekledi.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-387732 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Mayıs 2024 00:00
Gedik Yatırım, Kordsa'yı 142,64 TL hedef fiyatla model portföyüne ekledi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-model-portfoy-kords İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 19 Nisan 2024 00:00
Gedik Yatırım Şok Marketleri model portföyünden çıkardı.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-model-portfoy İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 08 Şubat 2024 00:00
Gedik Yatırım, Mavi, Orge ve Otokar'ı model portföyünden çıkarırken, Türk Telekom'u 42,00 TL hedef fiyat ile model portföyüne dahil etti.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-ve-hedef-fiyatlar İlgili Dosyayı İndir
investing
GCM Yatırım
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Hesabım Çıkış Yap
Google Play Apple Store