Garanti BBVA Yatırım, YKBNK-Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatını 40 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu

YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

22.56 ₺

Hedef Fiyat

40.00 ₺

Potansiyel Getiri

%77.30

Endeks Üstü Get.

Pazartesi, 28 Nisan 2025

Güncel Fiyat 22,56 ₺

En Yüksek Tahmin

49,47 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

39,33 ₺

En Düşük Tahmin

26,40 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%74.32

Kurum Sayısı 17

Al 9

Tut 1

End. Paralel Get. 2

Endeks Üstü Get. 3

Tavsiye Yok 2

Pazartesi, 28 Nisan 2025 00:00

Yapı Kredi, 1Ç25’te beklentilerin %21 üzerinde, 11.4 milyar TL net kar açıkladı (Konsensüs tahmin: 9.4 milyar TL, +73% çeyreklik, +11% yıllık). 1Ç25 özkaynak karlılığı %23,4 (2024: %15,8) olarak gerçekleşti. Komisyon gelirleri beklentimizden daha iyi gelirken, ticari işlemler zararı ise beklentimizin altında kaldı. Net faiz marjı, çeyreklik %3,2 puan artan TL kredi makası etkisiyle çeyrek bazda 0,6 puan artarak %2,1'e yükseldi. Çeyreksel bazda %3 puan düşen TL mevduat maliyetleri, makas genişlemesinin en önemli nedeni oldu. Böylece, NFM 2024 ortalamasına göre 136 baz puan arttı; şirketin 2025 beklentisi bu metrikte 300 baz puan iyileşme. Komisyon gelir büyümesi, ödeme sistemleri etkisi ile yıllık bazda %46 artarak güçlü bir seyir izledi (2025T: +%25-30). Maliyet büyümesi aynı dönemde %53 olup (2025T: <%50), 1Ç25’te komisyonların faaliyet giderlerini karşılama oranı %91’e yükseldi (+2,8 pp çeyreklik). Takip akışları bir önceki çeyreğe göre yatay bir görünüm sergileyerek 8,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. NPL oranı ise %3,4 (çeyreksel 0,3 puan artış) oldu. Yılın ilk çeyreğinde risk maliyeti 178 baz puan olarak gerçekleşti. Takip girişlerinin daha çok bireysel kredi kaynaklı olduğu ve beklentilerle uyumlu olduğu görülmektedir (2025T: 150-175 baz puan)