Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
2025 Yılı Beklentileri Şirket, 2025 yılında Mühendislik ve Taahhüt Grubu’nda 1,1 milyar ABD doları tutarında bir backlog oluşmasını beklemektedir. Ayrıca, 2025 yılında Toros Tarım’ın yaklaşık 2 milyon ton satış yapması öngörülmektedir. Değerlendirme ve Hedef Fiyat Tekfen Holding A.Ş.’nin 4Ç24 döneminde açıkladığı finansal sonuçları pozitif olarak değerlendiriyoruz. Şirket, 4Ç24’te beklentilere paralel bir net kar açıklarken, satış gelirleri beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Shrink to grow (büyümek için küçülme) stratejisi kapsamında atılan verimlilik adımları, satışların maliyetlerindeki azalışı destekleyerek finansal sonuçlara olumlu yansımaya devam etmektedir. Şirket, geçen yılın aynı çeyreğinde ticari faaliyetlerden 1.160 milyon TL brüt zarar ederken, 4Ç24’te 997 milyon TL brüt kar elde etti. Satışların maliyetindeki azalış brüt karı desteklerken, 673 milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri de net kara olumlu katkı sağladı. Ancak, 437 milyon TL tutarındaki net finansman gideri net karı baskılayan ana unsur oldu. Net kar yıllık bazda %71 azalış gösterdi. Bu düşüşte, geçen yılın aynı çeyreğinde kaydedilen 3.918 milyon TL’lik tek seferlik ertelenmiş vergi gelirinin baz etkisi hissedildi. Finansal sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendirirken, şirketin büyümek için küçülme stratejisi kapsamında attığı verimlilik adımlarını önemli buluyoruz. TKFEN için İNA modelimize göre hesapladığımız 12 aylık hedef fiyatımızı 95 TL olarak belirliyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri