Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Yüksek mobil ARPU’lar ile güçlü marj potansiyeli Takip ettiğimiz şirketler listesine “Endeks Üstü Getiri” önerisiyle ekliyoruz. Turkcell (TCELL) için 12 aylık (temettü hariç) hedef fiyatını hisse başına 167,6 TL olarak belirliyoruz. Bu, Türk Lirası cinsinden %72'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Pozitif reel ARPU büyümesi Turkcell’in, 2025 yılı itibarıyla tarifelerdeki artışların gecikmeli etkisiyle güçlü bir mobil ARPU büyümesi kaydedeceğini öngörüyoruz. Raporumuzda, şirketin mobil ARPU’sunun enflasyonla 12 aylık bir gecikmeyle paralel hareket ettiğini gösteriyoruz. Üç yıl süren avantajlı ara bağlantı giderlerinin sona ermesi ve personel maliyetlerinde olası bir artışa rağmen, 2025'te reel mobil ARPU'nun %10 oranında büyümesini bekliyoruz. Bu durum, tarihsel olarak daha yüksek marjlar anlamına geliyor. Ayrıca, tarihsel enflasyon etkilerinin daha güçlü olması durumunda, %10’luk mobil ARPU büyümesi varsayımımızın muhafazakar bir tahmin olabileceği kanaatindeyiz. Yabancı payı %90’ın üzerinde olan tanınmış yerli oyuncu Türk hisse senetlerine yönelik mevcut zayıf yabancı ilgisinin yeniden canlanması durumunda, Turkcell'in güçlü TL gelir yapısı sayesinde yabancı sermaye yatırımcılarının dikkatini çekebileceğini düşünüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
