Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Trafik verilerinin artışı ve ciro büyümesi – 2025 ilk çeyrekte TAV Havalimanları’nın satış gelirleri yıllık bazda %18 artarak €378,5 milyon (14,4 milyar TL) ile beklentimizin (€352,6 milyon) üzerinde gerçekleşti. Bu dönemde fiyat artışları, yolcu başı gümrüksüz satış büyümesi, Almatı Havalimanı’ndaki yeni ticari alanlar ve Katar'daki yeni TAV Teknoloji projesinin katkısı, satış gelirlerini destekleyen faktörler oldu. 1Ç25 döneminde hizmet verilen yolcu sayısı yıllık %4 artış gösterdi. Bu çeyrekte hizmet verilen dış hat yolcu sayısı %5 artarken, iç hat yolcu sayısında %4’lük bir artış görüldü. Bu dönemde havacılık gelirleri %3 artışla €132,8 milyon, yer hizmetleri gelirleri %16 artışla €75 milyon, yiyecek & içecek gelirleri ise %19 artışla €38,8 milyon olarak gerçekleşti. Beklentilerin hafif üstünde FAVÖK rakamı – 1Ç25’te şirketin FAVÖK’ü, beklentimizin (VKY Beklenti: €89 milyon) hafif üstünde, yıllık %5 artışla €90,1 milyon olarak açıklanırken, FAVÖK marjı ise 3 puan gerileyerek %23,8 oldu. Şirket, bu çeyrekte €28,8 milyon yatırım harcaması yaparken, holding net borcu €668,7 milyon (4Ç24: €653,5 milyon) seviyesine yükseldi. 2025 yılına ilişkin beklentiler – Şirket, 2025 yılına ait beklentilerinde değişikliğe gitmedi. 2025 yılında satış gelirlerinin €1,75-1,85 milyar, toplam yolcu sayısının 110-120 milyon, FAVÖK’ün ise €520-590 milyon seviyesinde gerçekleşmesini öngörmektedir. Ayrıca, Almatı Yatırım Planı’nın 2025-2029 yılları arasında 5 yıla yayılmış şekilde yaklaşık €300 milyon (önceki: €150-300 milyon) olması beklenmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri