Vakıf Yatırım, THYAO - Türk Hava Yolları için hedef fiyatını 450 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Türk Hava Yolları için genel görünüm Endeks Üzeri Getiri yönünde korunurken, Ekim 2026 trafik verileri dış hat talebindeki zayıflama nedeniyle kısa vadede temkinli bir tablo ortaya koydu. Türkiye genelinde toplam yolcu trafiği yıllık %0,8 gerileyerek 23,6 milyona inerken, iç hat trafiğinin %1,5 artışla 9,0 milyona yükselmesi dış hat trafiğindeki %2,2 daralmayı telafi edemedi. Bu ayrışma, hava yolculuğu talebinin özellikle uluslararası segmentte baskı altında kaldığına işaret etti. Jeopolitik riskler ve yüksek seyreden jet yakıtı fiyatları, ay boyunca talep üzerinde baskı oluşturan başlıca unsurlar olarak öne çıktı.
Türk Hava Yolları’nın ana merkezi İstanbul Havalimanı’nda toplam yolcu trafiği Ekim ayında yıllık %2,2 azalarak 7,5 milyon seviyesine geriledi. Dış hat yolcu sayısı %1,0 düşüşle 6,0 milyon olurken, iç hat yolcu trafiğinin %6,9 daralması havalimanındaki zayıflığın temel belirleyicisi oldu. Buna karşılık Sabiha Gökçen’deki %5,6’lık yolcu artışı, iç ve dış hatlardaki güçlü seyir sayesinde sektör içindeki farklılaşmayı gösterdi. İstanbul Havalimanı’ndaki trafik gerilemesi nedeniyle Ekim verilerinin THYAO üzerinde genel olarak nötr bir etki yaratması bekleniyor.
Ocak-ekim döneminde Türkiye genelindeki toplam yolcu trafiği yıllık %3 artarak 216,7 milyona ulaşırken, dış hat trafiği yatay kaldı ve iç hat trafiği %6 büyüdü; bu görünüm THY’nin uzun vadeli trafik tabanını desteklese de uluslararası talepteki ivme kaybının sürdüğünü gösterdi. İstanbul Havalimanı’nın kümülatif yolcu trafiği aynı dönemde %2 artarken, dış hat yolcu sayısı %3 yükseldi ve iç hat trafiği yatay seyretti. Trafik büyümesinin jeopolitik gelişmelere, yakıt maliyetlerine ve dış hat talebine duyarlılığı, hisse açısından başlıca operasyonel riskleri oluşturuyor. Bu risklere rağmen tavsiye ve hedef fiyat korunarak Türk Hava Yolları için hedef fiyat 450,00 TL olarak belirlendi; 9 Kasım’daki 310,00 TL fiyata göre potansiyel getiri %45,2 seviyesinde.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
