QNB Finansinvest, THYAO - Türk Hava Yolları için hedef fiyatını 450 TL'den 400 TL'ye düşürdü, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Türk Hava Yolları, Türkiye’nin Orta Doğu’ya yakınlığına ve görece zayıf turizm sezonuna rağmen 2026 yılının üçüncü çeyreğinde operasyonel dayanıklılığını korudu. Şirketin yolcu sayısı üçüncü çeyrekte %4,7 artarken yolcu doluluk oranı 1,5 puan yükselerek %87,1 ile rekor seviyeye ulaştı. Aynı dönemde küresel hava yolu trafiği %0,4 geriledi ve sektör genelinde doluluk oranı 0,4 puan düştü.
THY’nin kargo gelirleri %46 büyüyerek operasyonel performansı destekledi. Havacılık sektörünün salgından bu yana en zorlu yüksek sezonunu geride bıraktığı değerlendirilirken, benzer şirketlerin FAVÖK’ünde %21 düşüş yaşandığı belirtildi. THY ise FAVÖK’ündeki gerilemeyi sınırlamayı başardı.
12 aylık hedef fiyat 450 TL’den 400 TL’ye düşürüldü. Yeni hedef fiyat %35 yükseliş potansiyeline işaret ederken Endeks Üstü Getiri tavsiyesi korundu. Değerleme güncellemesine rağmen güçlü yolcu performansı, rekor doluluk oranı ve kargo gelirlerindeki büyüme şirketin temel destekleyici unsurları olarak öne çıktı.
THY’nin küresel hava yolu trafiğindeki zayıflığa ve zorlu yüksek sezon koşullarına rağmen rakiplerine kıyasla daha dirençli bir performans sergilemesi temel yatırım tezini destekliyor. Bununla birlikte hedef fiyat indirimi, sektör koşullarındaki zorlukların ve operasyonel baskıların değerleme üzerindeki etkisini yansıtıyor. Şirketin yolcu, doluluk ve kargo performansı hisse için başlıca olumlu katalizörler olarak değerlendiriliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
