Gedik Yatırım, THYAO - Türk Hava Yolları için hedef fiyatını 317,50 TL'den 483,00 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
THYAO, yakıt maliyetlerindeki sert dalgalanmalara rağmen güçlü yolcu geliri ve kargo tarafındaki direnç sayesinde görece dayanıklı bir görünüm sergiliyor. Jeopolitik gerilimlerin yeniden petrol ve jet yakıtı fiyatlarını yukarı taşıması kısa vadede baskı yaratsa da, maliyetlerin hâlâ zirve seviyelerin altında kalması şirketi destekliyor.
Gedik Yatırım, THYAO için hedef fiyatını 317,50 TL'den 483,00 TL'ye yükseltti. Tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak koruyan kurum, 2026 tahminlerine göre hissenin 4,6x F/K ve 6,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğünü belirtiyor.
Şirket tarafında birim kargo gelirlerinin yıllık bazda yüzde 40'ın üzerinde artmaya devam etmesi ve doluluk oranlarının yaklaşık yüzde 85 seviyesinde seyretmesi öne çıkıyor. Yolcu başına gelirlerin güçlü kalması, yoğun sezona girilirken rezervasyonların da desteğiyle 3Ç26 kârlılığına katkı sağlayabilecek bir zemin oluşturuyor.
Yeni ateşkes veya enerji fiyatlarında kalıcı gevşeme, jet yakıtı maliyetlerini hızlı biçimde aşağı çekerek hisse için ek katalizör olabilir. Buna karşılık, çatışmaların yeniden şiddetlenmesi, yakıt marjlarını genişletse de maliyet baskısını sürdürerek riskleri artırabilir; bu nedenle THYAO'da ana takip alanı petrol, jet yakıtı ve talep dayanıklılığı olmaya devam ediyor.
