Halk Yatırım, SISE-Şişecam için hedef fiyatını 58,9 TL'den 54,1 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "al" olarak korudu

SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Son Fiyat

34.20 ₺

Hedef Fiyat

54.10 ₺

Potansiyel Getiri

%58.19

Cuma, 28 Şubat 2025

Güncel Fiyat 34,20 ₺

En Yüksek Tahmin

72,44 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

52,92 ₺

En Düşük Tahmin

44,40 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%54.75

Kurum Sayısı 13

Al 6

Tut 3

End. Paralel Get. 3

Tavsiye Yok 1

Cuma, 28 Şubat 2025 00:00

Zayıf operasyonel performans – 4Ç24’te, ürün satış fiyatlarındaki gerileme, TL'deki değer kaybının sınırlı katkısı ve yüksek enflasyon ortamında artan işçilik maliyetleri nedeniyle zayıf talep koşulları altında ürün fiyatlarına tam olarak yansıtılamayan maliyet artışları, brüt kâr marjının daralmasına neden oldu. Bu doğrultuda, 4Ç24’te brüt kâr marjı yıllık bazda 2,3 puan azalarak %20,8’e geriledi. Öte yandan, faaliyet giderlerinin satışlara oranı 4Ç24’te yıllık bazda 3,9 puan artarak %27,4’e yükseldi. Sonuç olarak, FAVÖK 4Ç24’te beklentimiz olan 2.885 mn TL ve piyasa ortalama beklentisi olan 2.860 mn TL’nin oldukça altında kaldı ve yıllık bazda %76,8 düşüşle 944,4 mn TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 5,7 puan gerileyerek %2,3 seviyesine indi. Bu, beklentimizin 4,3 puan, piyasa ortalama beklentisinin ise 4,5 puan altında gerçekleştiğini gösteriyor. Değerleme ve öneri – Şişecam için 12 aylık hedef fiyatımızı 58,90 TL’den 54,10 TL’ye revize ediyor, ancak ‘AL’ tavsiyemizi koruyoruz. Beklentimizin altında kalan finansal sonuçların ardından modelimizde revizyona gittik ve bu doğrultuda 12 aylık hedef fiyatımızı 54,10 TL olarak güncelledik.