Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
FAVÖK, 3,7 milyar TL ile hem konsensüs beklentisinin hem de bizim tahminimiz olan 3,6 milyar TL'nin üzerinde gerçekleşti. Bu performansa, daha düşük faiz giderlerinin katkı sağladığı görülüyor. Bu nedenle düzeltilmiş FAVÖK, 1,1 milyar TL olan beklentimizin üzerinde geldi. Faaliyet dışı kalemler, daha düşük finansman giderleri ve 5,9 milyar TL’lik parasal kazanç (Tera tahmini: 5,0 milyar TL) ile destekleyici oldu; ancak yüksek vergi yükü bu katkıyı kısmen dengeledi. Sonuç olarak, net kâr yaklaşık 1,0 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek piyasa beklentisi olan 0,4 milyar TL'nin oldukça üzerinde geldi (Tera beklentisi: nötr düzeydeydi). Guidance tarafında herhangi bir değişiklik bulunmamakta. İlk değerlendirmemiz olumlu. Hedef fiyatımızı 819,2 TL’den 817,0 TL’ye hafif şekilde aşağı revize ettik. Bu güncellemede, 2025 yılı için FAVÖK tahminimizin %1 oranında düşürülmesi ve 1Ç’deki yüksek efektif vergi oranının modele yansıtılması etkili oldu. Ancak vergi oranının yıl sonuna doğru normalleşmesini bekliyoruz. Hisse, 12 aylık ileriye dönük verilere göre 13,5x F/K ve 2,7x FD/FAVÖK (işletme sermayesi faiz düzeltmeli 6,2x) çarpanlarıyla işlem görüyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri