Gedik Yatırım, MGROS - Migros Ticaret için hedef fiyatını 1004 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Migros Ticaret için kurumun yaklaşımı Endeks Üstü Getiri yönünde şekilleniyor. Şirketin 2025-2027 döneminde net satışlarını 412.756 milyon TL’den 747.694 milyon TL’ye, FAVÖK’ünü ise 27.320 milyon TL’den 48.990 milyon TL’ye taşıması bekleniyor. Bu görünüm, faaliyet ölçeğindeki genişlemenin operasyonel kârlılığa eşlik edeceğine işaret ediyor.
Net kârın aynı dönemde 6.794 milyon TL’den 12.344 milyon TL’ye yükselmesi öngörülürken, 2026 tahmininde 7.338 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Kârlılıktaki toparlanma, hisse başına temettü beklentisinin 2025’te 8,2 TL’den 2027’de 17,2 TL’ye çıkmasıyla birlikte nakit yaratımının yatırımcı getirisine daha fazla katkı sağlayabileceğini gösteriyor. Özsermaye kârlılığının 2025’te %8,1 seviyesinden 2027’de %11,9’a yükselmesi de bu iyileşen görünümü destekliyor.
Değerleme tarafında hisse, 2025 tahminine göre 3,5x olan FD/FAVÖK çarpanının 2027’de 2,1x’e gerilemesiyle daha düşük operasyonel değerleme çarpanlarına ilerliyor. F/K çarpanının da aynı dönemde 13,5x’ten 7,4x’e düşmesi, beklenen kâr artışının mevcut piyasa değerine göre belirginleştiğini gösteriyor. Yüksek enflasyon ve faiz ortamında iç talepteki yavaşlama Borsa İstanbul genelinde şirket kârlılıklarını baskılarken, Migros için öngörülen satış ve kâr artışı bu zorlu zeminde olumlu bir ayrışma potansiyeli sunuyor.
503 TL kapanış fiyatı üzerinden hisse için 1.004 TL hedef fiyat ve %100 yükseliş potansiyeli öngörülüyor; tavsiye Endeks Üstü Getiri olarak korunuyor. Hedef seviyenin, 2027’ye doğru güçlenen net kâr, gerileyen F/K ve FD/FAVÖK çarpanları ile artan temettü beklentisinin birlikte değerlendirilmesine dayanan olumlu değerleme çerçevesiyle uyumlu olduğu görülüyor. Migros’ta büyüyen satış tabanı ile kârlılık ve temettü kapasitesindeki iyileşmenin eş zamanlı ilerlemesi, hisseyi uzun vadeli değerleme toparlanması açısından öne çıkarıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
