Gedik Yatırım, MAVI - Mavi Giyim için hedef fiyatını 63,2 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Mavi Giyim için görünüm, yüksek enflasyon ve faizlerin iç talebi baskıladığı, tekstil sektörünün de piyasanın zayıf performans gösteren alanları arasında bulunduğu bir ortamda şekilleniyor. Buna karşılık kurum, hisse seçiminde güçlü fiyatlama gücüne, yüksek likiditeye ve düşük finansman ihtiyacına sahip şirketleri öne çıkarıyor. Mavi’nin 2025’te 47.729 milyon TL olan net satışlarının 2027 tahmininde 81.719 milyon TL’ye ulaşması, şirketin zorlu talep koşullarına rağmen büyüme kapasitesinin korunduğuna işaret ediyor.
FAVÖK’ün aynı dönemde 8.841 milyon TL’den 15.036 milyon TL’ye, net kârın ise 2.294 milyon TL’den 3.926 milyon TL’ye yükselmesi bekleniyor. Bu gelişim, kârlılığın satış büyümesiyle birlikte ilerlediğini gösterirken özsermaye kârlılığının 2025’teki %15,7 seviyesinden 2027 tahmininde %21,7’ye çıkması da verimlilik görünümünü destekliyor. Net satış, FAVÖK ve net kâr için 2026’dan 2027’ye öngörülen artışlar, şirketin orta vadeli toparlanma beklentisinden yararlanabileceği düşüncesini güçlendiriyor.
Hisse için hedef fiyat 63,2 TL ve tavsiye Endeks Üstü Getiri olarak korunuyor; mevcut 37,7 TL fiyat üzerinden potansiyel getiri %68 seviyesinde bulunuyor. Değerleme açısından Mavi’nin 2027 tahminine göre 7,6 F/K ve 1,8 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmesi, 2025’teki 13,1 F/K ve 2,9 FD/FAVÖK seviyelerine kıyasla kâr artışının çarpanları aşağı çektiğini gösteriyor. Kurumun 2026 ve 2027 için sırasıyla 10,2 ve 7,6 F/K öngörüsü, fiyat hedefinin büyüyen kârlılık ve daha makul değerleme çarpanlarıyla birlikte değerlendirildiğini ortaya koyuyor.
Temettü beklentisi hisse başına 2025’te 1,7 TL’den 2027’de 3,3 TL’ye yükselirken, özsermaye kârlılığındaki artış da hissedar getirisi perspektifini destekliyor. Mavi için beklenen görünüm, zayıf iç talep ve yüksek finansman koşullarının yarattığı baskıya karşın satış ve kârlılık büyümesinin sürmesi üzerine kuruluyor. Bu çerçevede hisse, giyim sektöründeki zorlu piyasa koşullarına rağmen 2027’ye doğru güçlenen kârlılık ve gerileyen değerleme çarpanlarıyla öne çıkarılıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
