Yapı Kredi Yatırım, MAVI - Mavi için hedef fiyatını 68 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Mavi, 2Ç26 (Mayıs-Temmuz) sonuçlarını 16 Eylül 2026'da açıklayacak. Gelirlerin yıllık bazda %2,0 gerilemesini, VAFÖK marjının %15,1 olmasını ve net kârın 267 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesini bekleniyor. Net kâr tahmini piyasa beklentisinin yaklaşık %9 altında kalırken, VAFÖK tahmini beklentiyle genel olarak uyumlu bulunuyor.
Beklentideki farkın büyük ölçüde daha yüksek vergi gideri varsayımından kaynaklandığı belirtiliyor. VUK kârının güçlü seyrini koruduğu ve şirketin vergisini bu matrah üzerinden ödediği ifade ediliyor. Efektif vergi oranının %40'ın üzerinde kalması, ancak 1Ç26'daki %54 seviyesinin altına inmesi bekleniyor.
MAVI hisseleri yılbaşından bu yana BIST100'ün yaklaşık %30 gerisinde kaldı. Gelirlerdeki %2'lik düşüşün ve sınırlı marj daralmasının büyük ölçüde fiyatlandığı değerlendiriliyor. Şirket için 12 aylık 68 TL/hisse hedef fiyat ile AL tavsiyesi korunuyor.
Özet görünümde, gelirlerde hafif zayıflama ve vergi yükü öne çıkarken marj tarafında sınırlı değişim bekleniyor. Hisse performansındaki gerilemeye karşın mevcut değerlemenin söz konusu operasyonel görünümü büyük ölçüde yansıttığı görüşü korunuyor. Ana çıkış noktası, hedef fiyatın sabit tutulması ve AL tavsiyesinin sürdürülmesi oluyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
