Vakıf Yatırım, ISGYO-İş GYO için hedef fiyatını 25.2 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu

ISGYO - İŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

14.36 ₺

Hedef Fiyat

25.20 ₺

Potansiyel Getiri

%75.49

Pazartesi, 17 Şubat 2025

Güncel Fiyat 14,36 ₺

En Yüksek Tahmin

25,20 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

23,20 ₺

En Düşük Tahmin

21,20 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%61.56

Kurum Sayısı 2

Al 2

Pazartesi, 17 Şubat 2025 00:00

Şirket, yılın son çeyreğinde 1,7 mlr TL net zarar açıkladı. 2023 yılının aynı döneminde ise 573 mn TL net kâr elde etmişti. 4Ç24’te azalan finansman giderleri ve artan diğer gelirlere rağmen, kaydedilen 2,5 mlr TL’lik ertelenmiş vergi gideri net zarar oluşmasında etkili oldu. Böylece, şirket 2024 yılının tamamında yıllık %80,3 azalışla 892 mn TL net kâr elde etti. İş GYO’nun 4Ç24 döneminde satış gelirleri, yıllık %104,9 artışla 1,13 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket, yılın tamamında ise gelirlerinin %33’ünü kira ve üst hakkı gelirleri, %67’sini konut satış gelirleri oluşturacak şekilde, yıllık %145,2 artışla 4,04 mlr TL satış geliri elde etti. 4Ç24’te FAVÖK, yıllık %24,5 azalışla 219 mn TL olurken, FAVÖK marjı yıllık 33,1 puan düşerek %19,3 seviyesine geriledi. 2024 yılının tamamında ise FAVÖK, yıllık %14,8 artarak 1,08 mlr TL’ye yükseldi. Öte yandan, şirketin 3Ç24’te 5,5 mlr TL olan net borç pozisyonu %28,1 azalarak 3,9 mlr TL’ye gerilerken, Net Borç/FAVÖK oranı 4,8x’den 3,65x seviyesine düştü. Yorum: Şirket hisseleri son üç ayda endeksin %8,1 altında performans gösterirken, finansal sonuçlara piyasanın negatif tepki vermesini bekliyoruz. İş GYO için 25,2 TL olan hedef fiyatımızı koruyor, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizde değişikliğe gitmiyoruz.