Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şirketin Beğendiğimiz Yönleri: • Emlak Konut, 2024/09’da 3.392mn TL ana ortaklık net karı elde etmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 5.841mn TL ana ortaklık net zararı elde etmişti. • Özkaynak karlılığı ve FAVÖK marjında toparlanma geçtiğimiz dönemde de devam eden Emlak Konut, finansallar açısından olumlu bir görünüm çizmektedir. • 177,33mlr TL toplam varlıkları ile Türkiye’nin en büyük gayrimenkul yatırım ortaklığı olan Emlak Konut, özellikle konut satışlarının yavaşladığı 2024 yılında rekor ön satış gelirleri elde etmiştir. • Şirket önümüzdeki beş sene boyunca gelir paylaşımı modeli projelerinden ise 42,6mlr TL kar elde etmeyi beklemektedir. 2024 yıl sonu için ise toplamda 4,21mlr TL net kar hedefi olan Emlak Konutun, 2025 yılında da bu performansı devam ettirebileceğini düşünüyoruz. • TOKİ ile stratejik işbirliği yapan Emlak Konut, gelir paylaşımı modeli çarpanları 2024 yılında önceki yılların ortalamasına göre gerileme eğilimi göstermiştir. Bu durumun EKGYO’nun gelecek yıllarda daha iyi bir performans gösterebileceğine işaret ettiğini düşünmekteyiz. • Özetle, 2024 yılında yüksek faiz oranları ile konut piyasasının yavaşladığı bir dönemden güçlü bir bilanço ile çıkan EKGYO’nun, faiz indirim döngüsünün başladığı dönemde daha iyi performe edebileceğini düşünüyoruz. • EKGYO, son bir yıllık süreçte BIST100 endeksinin %39,64 üzerinde performans göstermiştir. Şirket son verilere göre 27,46 F/K ve 0,58 PD/DD ile işlem görmektedir. • EKGYO için 12 aylık hedef fiyatımızı hisse başı 17,90 TL ve ‘AL’ önerisi ile model portföyümüze dahil ediyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
