Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Beklentilerin Altında Operasyonel Karlılık Akçansa, 1Ç25’te kurum beklentimiz olan 470 milyon TL ve ortalama piyasa beklentisi olan 320 milyon TL’nin oldukça altında, yıllık bazda %71,3 düşüşle 186 milyon TL FAVÖK açıkladı. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 6,5 puan gerileyerek %4,3 seviyesinde gerçekleşti. Bu marj, beklentimizin 6,2 puan, piyasa beklentisinin ise 2,9 puan altında kaldı. Enflasyona bağlı maliyet artışları ve pazar koşullarındaki zayıflık, operasyonel kârlılığı olumsuz etkilerken; yurt içi fiyatlamadaki durağanlık ile birlikte işçilik maliyetlerindeki artış, fiyat-maliyet dengesinin bozulmasına neden oldu. Gelecek Beklentileri ve Değerlendirme ✓ Akçansa için 12 aylık hedef fiyatımızı 288,45 TL’den 246,20 TL’ye aşağı yönlü revize ederken, ‘AL’ tavsiyemizi koruyoruz. Zayıf finansal sonuçlar sonrasında tahminlerimizde aşağı yönlü revizyona gitmiş olsak da, şirketin uzun vadeli potansiyelini göz önünde bulundurarak olumlu görüşümüzü sürdürüyoruz. ✓ Özellikle yakıt maliyetlerinde gözlenen stabilitenin, önümüzdeki çeyreklerde operasyonel marjları desteklemesini bekliyoruz. Ayrıca, en zayıf tüketim rakamlarının geride kaldığını varsayan ana senaryomuza göre, yurt içi talep tarafında kademeli bir iyileşme öngörüyoruz. ✓ Proaktif maliyet optimizasyonlarının marjlar üzerinde pozitif etkisi olacağını, 2025 özelinde azalan enerji ve yakıt fiyatlarının da bu görünümü destekleyeceğini düşünüyoruz
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri