Gedik Yatırım, AGESA - Agesa Hayat Emeklilik için hedef fiyatını 294,72 TL'den 312,90 TL'ye yükseltti ve hisseyi model portföyüne ekledi.
Gedik Yatırım
Hedef: 312.90 ₺
Potansiyel: %35.57
Agesa Hayat ve Emeklilik’i (AGESA), 2026 yılında prim üretiminde %35 büyüme ve net kârda %51 artışla 7,7 milyar TL net kâr ve %69 özsermaye kârlılığı öngörümüz doğrultusunda model portföyümüze ekliyoruz. Hisse, yılbaşından bu yana endekse göre %15 negatif ayrışma göstermiş olup, bireysel emeklilikte devlet katkısı oranının %30’dan %20’ye düşürülmesine yönelik düzenlemenin hisse fiyatlarına büyük ölçüde yansıdığını değerlendiriyoruz. AGESA, 2025–2026 beklentilerimize göre sırasıyla 7,6x–5,1x F/K ve 4,1x–2,6x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir. Sabancı Holding ve Ageas ortaklığı olan AgeSA Hayat ve Emeklilik, 2025 Eylül itibarıyla bireysel emeklilik fon büyüklüğünde %19,5 ve toplam prim üretiminde %13,7 pazar payı ile sektör liderliğini sürdürmektedir. Şirketin kar havuzunun yarısının döviz bazlı ürünlerden oluşması, kur hareketlerine karşı doğal bir koruma sağlamaktadır. Güçlü büyüme, Akbank ile münhasır bankasürans iş birliği, çok kanallı dağıtım ağı ve dijitalleşme ile desteklenmektedir.
2025'in ilk yarısında, kredi bağlantılı hayat sigortası ürünlerindeki talep artışıyla, brüt prim üretimi %65, hayat sigortası teknik kârı ise %212 artmıştır. Şirketin SFRS'ye göre net kârı 2,4 milyar TL (yıllık %84 artış) iken, IFRS'ye göre net kârı 3,1 milyar TL'ye ulaşmıştır. 2025 yılsonu net kâr beklentisi, güçlü teknik kârlılık sayesinde %83 artışla 5 milyar TL olup, bu da yaklaşık %72 özsermaye kârlılığına işaret etmektedir.
2024'te MediSA'nın %100'ünü alarak girdiği sağlık sigortası pazarı, uzun vadede gelir kaynaklarını çeşitlendirecek ve önemli bir büyüme potansiyeli yaratacaktır.
Katalistler arasında TL kredi tavanının gevşetilmesi, IFRS 17 geçişi, Tamamlayıcı Emeklilik Sistemi (TES) ve MediSA'nın gelecekteki kârlılığı yer almaktadır. Analist, AgeSA'yı "Endeksin Üzerinde Getiri" tavsiyesiyle ve 294,72 TL hedef fiyatla araştırma kapsamına almış olup, bu da %50 yukarı yönlü potansiyele işaret etmektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
