A1 Capital AKSEN için hedef fiyatını 103.25 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.
Aksa Enerji, 2025 yılında küresel enerji piyasalarındaki değişken koşullara rağmen coğrafi ve kaynak çeşitliliğine dayalı iş modeli sayesinde operasyonlarını istikrarlı şekilde sürdürmüştür. Şirket, dolar bazlı uzun vadeli kontratlar, farklı ülkelerdeki santralleri ve çeşitli yakıt türlerine dayalı üretimi ile öngörülebilir ve sürdürülebilir nakit akışı yaratmaktadır.
2025 yılında 7 ülkede 3.058 MW kurulu güç ile faaliyet gösteren şirket, özellikle Afrika ve Orta Asya odaklı büyümesini sürdürmüş; Özbekistan ve Afrika yatırımları ile kapasitesini artırmıştır. İş modeli, yüksek oranda garantili gelir ve “take-or-pay” benzeri yapıyla desteklenmektedir.
Finansal olarak 2025’te hasılat 42,39 milyar TL, FAVÖK 13,52 milyar TL ve net kâr 4,35 milyar TL seviyesine ulaşırken kârlılık marjlarında iyileşme görülmüştür. FAVÖK’ün büyük kısmı yurt dışı operasyonlardan sağlanmaktadır.
Şirketin güçlü yönleri dolar bazlı gelir yapısı, uzun vadeli kontratlar ve global yayılım iken; riskler arasında ülke riski, doğalgaz bağımlılığı, yüksek yatırım harcamaları ve regülasyonlar yer almaktadır.
Orta vadede kurulu gücün artırılması ve FAVÖK’ün 2028’e kadar yaklaşık iki katına çıkarılması hedeflenmektedir. Bu doğrultuda şirket için 103,25 TL hedef fiyat ile “ALIM” önerisi verilmektedir.
