HSBC, BIMAS - BİM için hedef fiyatını 850 TL, tavsiyesini "AL" olarak korudu.
HSBC, BİM için “Al” tavsiyesini korurken hedef fiyatını 850 TL olarak sürdürdü. 674,50 TL seviyesindeki hisse fiyatına göre yaklaşık %26 yükseliş potansiyeli bulunduğu belirtiliyor. Trafikteki zayıflığın sepet büyüklüğündeki artışla dengelendiği ve BİM’in düşük maliyetli iş modeli sayesinde zorlu dönemlerde dayanıklı bir performans gösterdiği vurgulanıyor.
Raporda, FILE formatının önemli bir büyüme motoru haline geldiği ve hem satış büyümesini hem de marjları desteklediği ifade ediliyor. 2015’ten bu yana hızlı büyüyen FILE mağaza sayısı 329’a ulaşırken satış içindeki payı yaklaşık %10’a yükseldi. Ayrıca online-satış faaliyetlerinin 93 şehre yayılmasıyla online kanalda da büyüme potansiyelinin arttığı belirtiliyor.
Enflasyonun yavaşlamasıyla birlikte brüt marjların normalleşmesi ve şirketin operasyonel verimlilik sayesinde maliyet artışlarını dengeleyebilmesi bekleniyor. BİM’in 2026 tahmini F/K oranı yaklaşık 11,7x seviyesinde bulunurken, enflasyonun düşmesi ve makro koşulların iyileşmesi halinde değerleme çarpanlarında yeniden yukarı yönlü bir fiyatlama olabileceği ifade ediliyor.
HSBC, 2025-2027 döneminde BİM’in gelirlerinde yıllık ortalama %26, net kârında ise yaklaşık %27 büyüme bekliyor. Bu görünümün, şirketin güçlü ve savunmacı iş modeliyle birlikte hisse için olumlu yatırım hikayesini desteklediği değerlendiriliyor.
