Garanti BBVA Yatırım ISCTR - İş Bankası (C) için hedef fiyatını 18 TL olarak korudu, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
İş Bankası 4Ç25’te 23,4 milyar TL net kâr açıklayarak beklentilerin belirgin şekilde üzerine çıktı. 2025 yılı toplam net kârı %48 artışla 67,4 milyar TL’ye ulaştı; güçlü sonuçta emekli sandığı karşılık iptalleri etkili oldu. Net faiz marjı çeyreklik bazda 1,3 puan artarak %3,7’ye yükselirken, komisyon gelirleri yıllık %47 büyüdü ve maliyet artışı enflasyonun altında kaldı.
Öte yandan, takipteki kredi girişlerindeki hızlı artışla NPL oranı %3,2’ye yükseldi ve risk maliyeti 238 baz puan olarak gerçekleşti. 2026’da orta %30’lar seviyesinde kredi büyümesi, yaklaşık %5 net faiz marjı ve %40 civarında komisyon geliri artışı öngörülürken, sonuçların önemli kısmının operasyonel olmayan kalemlerden gelmesi nedeniyle piyasa etkisinin nötr olması beklenmektedir.
