Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şirket, 1Ç25 döneminde 9.777 milyon TL satış geliri (Gedik: 9.923 milyon TL; yıllık: %-14), 1.997 milyon TL FAVÖK (konsensus: 1.655 milyon TL; Gedik: 1.885 milyon TL; yıllık: %-27) ve 837 milyon TL net kar (konsensus: 655 milyon TL; Gedik: 695 milyon TL; yıllık: %-37) açıkladı. Finansal sonuçlar yıllık bazda olumsuz bir tablo sunsa da, bunun şirketin yapısal olarak zayıflamasından değil, geçen yılki güçlü finansal performanstan kaynaklandığını vurgulamak gerekir. Mayıs 2025 dönemine ait daha olumlu ticari verilere rağmen, mevcut ivmenin yıllık beklentilerin gerisinde kalabileceği yönünde riskler bulunduğuna inanıyoruz. Şirketin 2025 yılına ilişkin beklentileri; %35 konsolide satış büyümesi (Gedik tahmini: +%40), %17,5 FAVÖK marjı (Gedik: %17), net nakit pozisyonunun yatay kalması (Gedik: yatay) ve yatırım harcamalarının satışlara oranla %5 seviyesinde olmasıdır (Gedik: %4). Bu finansal sonuçların ardından modelimizi güncelleyeceğiz. Hisse, son bir yılda BIST-100 Endeksi’nin %29 altında performans göstermiştir. 2025 tahminlerimize göre 2,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gören hisse, orta ve uzun vadeli yatırımcılar için cazip bir değerleme sunmaktadır. Ayrıca şirket, azami 1 milyar TL fonla sermayesinin %10’una kadar hisse geri alımı yapacağını duyurmuştur. Bu kararın kısa vadede hisse performansına destek vermesini bekliyoruz. Şirket, bugün saat 16:00’da bir telekonferans düzenleyecektir. Genel olarak finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini marjinal pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
