Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Sonuçlar Albaraka’nın net kârı 1Ç25’te 7,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 876 milyon TL, piyasa beklentisi: 859 milyon TL). Net kâr çeyreklik bazda %377, yıllık bazda ise 13 kat artış gösterdi. 1Ç25’te özkaynak kârlılığı %169 seviyesine yükseldi (2024: %27). Kârlılığın beklentimizin oldukça üzerinde gerçekleşmesinde, tahminimizin çok üzerinde gelen serbest karşılık iptali temel etken oldu. Banka, 7 milyar TL’lik serbest karşılık iptali gerçekleştirdi (YKY tahmini: 500 milyon TL). Böylece toplam serbest karşılık stoğu 300 milyon TL’ye gerilerken, kalan tutar toplam özkaynakların %2’sine karşılık gelmektedir. Özet Görüşümüz Albaraka’nın 1Ç25 net kârı, serbest karşılık iptali kaynaklı olarak piyasa beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Ancak bu durum süreklilik arz etmediği için, sonuçları hisse açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz. Banka için özkaynak kârlılığı beklentimizi, yüksek serbest karşılık iptali nedeniyle %55’e revize ettik; ancak 2026 yılında normalleşme öngörüyoruz. Ayrıca, 2025 yılı için sermaye maliyeti tahminimizi %32’den %35’e çıkardık. Tüm bu gelişmeler doğrultusunda, 12 aylık hedef fiyatımızı 9,8 TL/pay seviyesinde koruyor, AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Banka, 2025 tahminlerimize göre 0,7x PD/DD ve 1,5x F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri