Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Tofaş 1Ç25 Finansal Sonuçları Tofaş, 1Ç25 finansal sonuçlarını TMS29 düzeltmelerine göre açıklamıştır, bu nedenle tüm finansal karşılaştırmalar reel verilere dayanmaktadır. Şirket, piyasa beklentisi olan 181 milyon TL net zarara paralel olarak 140 milyon TL net zarar açıkladı. Bizim beklentimiz ise 230 milyon TL net kârdı. Tofaş, piyasa beklentisi olan 435 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 311 milyon TL'den oldukça yüksek bir şekilde 699 milyon TL FAVÖK açıkladı. VÖK marjı hariç 2025 beklentileri korunmuştur. Şirket, yurt içi hafif araç piyasası için 900-1100 bin adet arasında bir satış beklerken (AK: 1.130 bin adet), iç piyasa satış hacmi beklentisini 110-130 bin araç seviyesinde açıklamıştır (AK: 120 bin adet). İhracat satış hacmi beklentisi 70-90 bin adet olarak belirtilmiş olup (AK: 80 bin adet), yatırım harcaması beklentisi 150 milyon Euro seviyesindedir (AK: 150 milyon Euro). Şirket, >%5 VÖK marjı beklentisini geri çekmiş olup, yeni VÖK marjı beklentisini Stellantis Otomotiv anlaşması tamamlandığında açıklamayı planlamaktadır. 1Ç25 Sonuçları 1Ç25'te net satışlar yıllık %45 daralmıştır. Yurt içi satış gelirleri %42, ihracat satış gelirleri ise %64 daralmıştır. Yurt içi satış hacmi yıllık %37, ihracat satış hacmi ise yıllık %61 daralmıştır. FAVÖK, yıllık %89 daralmıştır. FAVÖK marjı, yıllık 10 puan daralmış, brüt kar marjı ise yıllık 9,8 puan gerilemiştir. Operasyonel giderler/net satışlar oranı ise 3,1 puan artmıştır. FAVÖK marjındaki düşüşün sebepleri: Güçlü baz etkisi, Satış hacmindeki daralma, Fiyatlama gücündeki zayıflama. Yorum ve Değerlendirme Şirket, piyasa beklentisinin üzerinde FAVÖK raporlasa da, FAVÖK oldukça zayıf olduğu için açılışta piyasa tepkisinin "Olumsuz" olacağını düşünüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
